УК АГАНА. За период с 23 по 30 октября паи открытых индексных фондов (акций) потеряли в стоимости в среднем 7,26%. Стоимость паев открытых ПИФов акций снизилась в среднем по рынку на 5,27%, а паев открытых фондов смешанных инвестиций – на 3,31%. Паи открытых облигационных ПИФов прибавили в среднем 0,19%. Паи фондов денежного рынка за неделю подорожали на 0,24%

В течение прошлой неделе на российском фондовом рынке преобладали коррекционные настроения, в результате чего индекс РТС потерял 7,72%, а индекс ММВБ – 9,37%.

Торги на прошлой неделе открылись на отрицательной территории, индекс ММВБ в начале сессии потерял 0,4%. Распродажам способствовало закрытие американского рынка более чем в процентном минусе, а также снижение фьючерсов на нефть. После негативного открытия на ход торгов повлияли настроения на азиатских площадках, где преобладали покупки. Ход торгов в Азии вывел индекс ММВБ в символический плюс. Однако по итогам сессии удержаться в плюсе рублевому индикатору не удалось, что было связано с фиксацией прибыли, усиленной укреплением доллара США. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 0,5%.

Открытие торгов во вторник состоялось в отрицательной зоне. В ожидании ключевой статистики недели – данных по ВВП США за III квартал согласно первой оценке - участники рынка не прибегали к покупкам. Фьючерсы на нефть также не способствовали росту: укрепившийся доллар удерживал цены на нефть ниже $78 за баррель. На ход торгов повлияла публикация индекса доверия потребителей США, который оказался хуже ожиданий. Статистика привела к значительным распродажам. Подешевевшие бумаги были откуплены, однако индекс ММВБ по итогам сессии закрылся в отрицательной зоне, потеряв 1,84%.
Закрытие российского рынка во вторник пришлось на дневные максимумы по индексам США. Падение фьючерсов на индексы США привело к снижению рублевого индикатора фондового рынка на открытии на 0,7%. Негативное открытие европейских площадок, а также распродажи ADR способствовали продолжению «медвежьих» настроений. Далее на ход торгов повлияли данные по экономике США: если данные по заказам на товары длительного пользования США совпали с прогнозом, то продажи новостроек оказалось существенно хуже ожиданий и спровоцировали мощную волну распродаж. В среду были опубликованы данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, рост которых отрицательно сказался на нефтяных котировках, что усилило негативное влияние на российский рынок. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 6%.

После закрытия торгов в среду внешний фон продолжил ухудшаться. В первой половине торговой сессии четверга по индексу ММВБ была преодолена важная поддержка – 1230 пунктов, на которые приходится 50%-ая коррекция по Фибоначчи. Во внешних ориентирах наметился отскок, что привело к покупкам на российском рынке. Также технический отскок был усилен позитивной статистикой по европейской экономике. Существенно настроения изменила публикация данных по ВВП США. Показатель оказался лучше прогноза: рост составил 3,5%, что привело к мощному росту котировок на российском фондовом рынке. Влияние позитивной статистики усилила публикация данных по безработице США, а именно количество получающих пособие по безработице, число которых снизилось до минимума за 7 месяцев. По итогам сессии индекс ММВБ прибавил 3,08%.

На открытии торгов в пятницу покупки продолжились, индекс ММВБ прибавил 0,6%. Внешние ориентиры торговались выше тех уровней, на которые пришлось закрытие российского фондового рынка в четверг. Однако наметившиеся коррекционные настроения отразились на ходе торгов на отечественном рынке. Фиксацию прибыли усилила ситуация на валютном рынке, где доллар укреплялся на фоне роста безработицы в Еврозоне. Укрепление доллара снизило стоимость фьючерсов на нефть, что негативно сказалось на российском рынке. Опубликованная статистика по экономике США оказалась разнонаправленной. Однако участники мировых фондовых рынков предпочли распродать бумаги на неопределенных среднесрочных настроениях. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 4,24%.

По данным НЛУ, за период с 23 по 30 октября паи открытых индексных фондов (акций) потеряли в стоимости в среднем 7,26%*. Стоимость паев открытых ПИФов акций снизилась в среднем по рынку на 5,27%*, а паев открытых фондов смешанных инвестиций – на 3,31%*. Паи открытых облигационных ПИФов прибавили в среднем 0,19%*. Паи фондов денежного рынка за неделю подорожали на 0,24%*.

В течение текущей недели ожидается высокая волатильность из-за насыщенности недели на важные события. Интерес представляет ситуация на валютном рынке, на которую могут существенно повлиять решения по ставкам от центробанков, - в среду решение по ставке огласит ФРС, а в четверг – ЦБ Еврозоны и ЦБ Великобритании, а также комментарии по дальнейшей политике в данной части, что и представляет основной интерес.. Также на ход торгов может повлиять отчет по рынку труда США, который будет опубликован в пятницу. Еще одним фактором, способствующим росту волатильности, станет неполная рабочая неделя на российском фондовом рынке: в среду торги проводиться не будут, что может привести к существенным распродажам во вторник из-за насыщенности среды на события. Среднесрочный тренд на российском фондовом рынке пока так и не определен. Позитивная статистика из Штатов не смогла определить среднесрочные настроения, поскольку коррекционные настроения, царящие в первой половине недели, увели индекс ММВБ вниз от годового максимума. Однако, даже в условиях такой неопределенности продавать паи мы не рекомендуем, поскольку факторов для существенного падения, на наш взгляд, нет.

Комментарии по работе фондов УК «АГАНА»
Паи фонда акций «АГАНА – Экстрим» подешевели за неделю на 7,19%**. Результат оказался ниже среднерыночного итога фондов акций (-5,27%*). Основной причиной является динамика бумаг сырьевых компаний, коррекция в которых усиливалась ситуацией на сырьевом рынке.

Паи фонда «АГАНА – Эквилибриум» потеряли в стоимости 2,27%**, что оказалось выше среднерыночного результата открытых фондов смешанных инвестиций (-3,31%*). Консервативная структура портфеля существенно смягчила просадку, и результат фонда оказался лучше среднерыночного результата более чем в 1,4 раза.

Паи ПИФа «АГАНА – Индекс ММВБ» потеряли в стоимости 7,49%**, что оказалось ниже среднерыночного показателя по фондам данной категории (-7,26%*), но лучше динамики индекса ММВБ, который по итогам недели просел на 9,37%.
Паи фонда «АГАНА – Фонд региональных акций» подешевели за неделю на 5,41%**, тогда как в среднем по рынку паи открытых фондов акций потеряли 5,27%*. Часть бумаг, входящих в структуру портфеля фонда, выглядели хуже рынка, что сказалось на результате.

Паи фонда «АГАНА – Молодежный» за неделю потеряли в стоимости 6,30%**, в то время как среднерыночный показатель по данной категории фондов составил (-3,31%*). Причиной результата стала высокая доля бумаг сырьевых компаний.
Паи фонда «АГАНА – Депозит» по итогам недели прибавили в стоимости 0,25%**. Результат оказался выше среднерыночного итога открытых фондов денежного рынка, которые прибавили в среднем 0,24%*. Снижение стоимости «черного золота» отразилось на российском рубле, который ослаб по отношению к американскому доллару, что благоприятно сказалось на результате фонда.

* данные – nlu.ru, расчеты – ГК «АЛОР»