Согласно данным ЦБ, максимальная ставка по рублевым вкладам десяти банков — лидеров по объемам привлечения депозитов снизилась с начала года с 12,97% до 9,63%. Падение прибыльности вкладов вынуждает граждан искать более доходные инструменты. Коллективные инвестиции являются одним из способов размещения своих сбережений. Сейчас на рынке есть много предложений кредитных организаций по привлечению средств населения в ОФБУ, которые были очень востребованы до кризиса.
«После кризиса 2008 года популярность коллективных инвестиций заметно снизилась. Масштабный вывод средств и уменьшение стоимости активов под управлением привели к снижению стоимости чистых активов (СЧА) фондов почти в четыре раза по сравнению с пиком 2007 года», — рассказывает ведущий аналитик Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) Евгений Хмельницкий.
Рост фондового рынка в 2009 году помог частично отыграть потери. Банки, предлагающие ОФБУ, говорят о восстановлении спроса на данный продукт. «По нашим фондам мы наблюдаем пятикратный прирост СЧА с начала года — до 150 млн рублей», — говорит начальник управления сберегательных и инвестиционных продуктов Абсолют Банка Юдит Бакша. В банке «Зенит» приток денежных средств в ОФБУ составил 5%, СЧА на данный момент составляет 2,2 млрд рублей.
«В последние месяцы мы отмечаем рост интереса населения к инструментам коллективного инвестирования. С одной стороны, снижение ставок по банковским депозитам способствует повышению относительной привлекательности фондового рынка, с другой стороны, замедление темпов роста рынка и разнонаправленное движение отдельных ценных бумаг стимулирует клиентов передавать средства профессиональным управляющим», — поясняет портфельный управляющий банка «Петрокоммерц» Василий Иванов.
Как правило, банк, активно работающий на рынке ОФБУ, предлагает несколько видов фондов. Условно их можно разделить на фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций, фонды, привязанные к индексам российского рынка, фонды валютного рынка и товарного рынка. «Наиболее популярными являются фонды акций — они занимают 44% всего рынка ОФБУ. На втором месте смешанные фонды — 32%. Такое распределение можно объяснить тем, что акции — наиболее простой и понятный для клиента инструмент», — поясняет Евгений Хмельницкий.
Несмотря на то что ОФБУ — банковский продукт, его прямым конкурентом можно назвать паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые также ориентированы в первую очередь на вложения в ценные бумаги, но их предлагают управляющие компании (УК). Поэтому клиента ОФБУ можно сравнить с пайщиком ПИФов. «Часто бывает, что инвестор ОФБУ — это человек, у которого уже есть опыт работы с ценными бумагами. Вложения в банковские фонды — это желание попробовать что-то новое. Как правило, инвестором становится человек, у которого имеются значительные сбережения», — считает Юдит Бакша.
Заместитель отдела индивидуального доверительного управления активами СБ Банка Елена Мельзак напоминает, что ОФБУ актуальны для клиентов, интересующихся ценными бумагами и готовых рискнуть. «Задачи и цели у ОФБУ и у ПИФов одинаковые. Их доходность может быть существенно выше, чем у депозитов. Но если клиент располагает большой суммой, то можно посоветовать ему разместить часть денег во вклад, а часть — попробовать инвестировать в ОФБУ», — советует она. «Но гарантировать инвесторам какую-либо доходность в отличие от банковских вкладов ОФБУ не могут», — добавляет Сергей Булыгин.
«Для клиентов, находящихся на пороге принятия этого решения, в банке существуют продукты, которые помогают совместить ОФБУ со стандартным банковским депозитом с учетом повышения процентной ставки на 1%», — отмечают в банке «Зенит».
ОФБУ очень похожи на ПИФы, но по-разному регулируются, у банковских фондов есть возможность формировать более широкую инвестиционную политику, но из-за этого и риски вложения в ОФБУ выше. Например, средства инвесторов ОФБУ могут быть вложены не только в российские, но и иностранные ценные бумаги. Единственным существенным ограничением для портфеля банковских фондов является то, что ценные бумаги одного эмитента в фонде не могут составлять более 15% стоимости чистых активов. «ОФБУ — непрофильный актив для банка, деятельность ПИФов более прозрачна, так как контроль со стороны государства за ними строже, чем контроль за ОФБУ, которые регулируются всего лишь одним документом ЦБ», — поясняет заместитель гендиректора УК «Альфа-Капитал» Салават Халилов.
Но при этом вложения в ОФБУ сопровождаются меньшими расходами, чем при инвестировании в ПИФы, так как функции депозитария и регистратора выполняет сам банк. Экономия инвестора ОФБУ может составлять 3—5% годовых, в дальнейшем она выльется в дополнительный доход. Но в то же время выполнение банком всех функций увеличивает инфраструктурные риски и в случае возникновения ошибки в работе ПИФа ее легче будет найти, чем в случае с ОФБУ. «Недостатком ОФБУ также является то, что сертификат долевого участия ОФБУ в отличие от пая ПИФа не является ценной бумагой, что не позволяет его обращение на вторичном рынке и передачу в залог», — говорит Сергей Булыгин.
Вложения в ОФБУ для многих граждан кажутся рискованными, тем более что фондовый рынок сейчас падает. «Инвестировать в фонды лучше не на падающем рынке, а дождаться так называемого «разворота», чтобы при росте получить хорошую доходность», — считает Елена Мельзак. По словам Евгения Хмельницкого, после ошеломляющих успехов в 2009 году рассчитывать на столь же бурный рост в 2010-м не стоит. «Однако, учитывая, что российский фондовый рынок отыграл только 2/3 потерь кризиса, можно говорить о хорошем потенциале и для рынка банковских фондов. Потенциал до восстановления до докризисного объема составляет более 150%», — добавляет он.
Татьяна АЛЕШКИНА
«После кризиса 2008 года популярность коллективных инвестиций заметно снизилась. Масштабный вывод средств и уменьшение стоимости активов под управлением привели к снижению стоимости чистых активов (СЧА) фондов почти в четыре раза по сравнению с пиком 2007 года», — рассказывает ведущий аналитик Ассоциации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ) Евгений Хмельницкий.
Рост фондового рынка в 2009 году помог частично отыграть потери. Банки, предлагающие ОФБУ, говорят о восстановлении спроса на данный продукт. «По нашим фондам мы наблюдаем пятикратный прирост СЧА с начала года — до 150 млн рублей», — говорит начальник управления сберегательных и инвестиционных продуктов Абсолют Банка Юдит Бакша. В банке «Зенит» приток денежных средств в ОФБУ составил 5%, СЧА на данный момент составляет 2,2 млрд рублей.
«В последние месяцы мы отмечаем рост интереса населения к инструментам коллективного инвестирования. С одной стороны, снижение ставок по банковским депозитам способствует повышению относительной привлекательности фондового рынка, с другой стороны, замедление темпов роста рынка и разнонаправленное движение отдельных ценных бумаг стимулирует клиентов передавать средства профессиональным управляющим», — поясняет портфельный управляющий банка «Петрокоммерц» Василий Иванов.
Как правило, банк, активно работающий на рынке ОФБУ, предлагает несколько видов фондов. Условно их можно разделить на фонды акций, облигаций, смешанных инвестиций, фонды, привязанные к индексам российского рынка, фонды валютного рынка и товарного рынка. «Наиболее популярными являются фонды акций — они занимают 44% всего рынка ОФБУ. На втором месте смешанные фонды — 32%. Такое распределение можно объяснить тем, что акции — наиболее простой и понятный для клиента инструмент», — поясняет Евгений Хмельницкий.
Несмотря на то что ОФБУ — банковский продукт, его прямым конкурентом можно назвать паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые также ориентированы в первую очередь на вложения в ценные бумаги, но их предлагают управляющие компании (УК). Поэтому клиента ОФБУ можно сравнить с пайщиком ПИФов. «Часто бывает, что инвестор ОФБУ — это человек, у которого уже есть опыт работы с ценными бумагами. Вложения в банковские фонды — это желание попробовать что-то новое. Как правило, инвестором становится человек, у которого имеются значительные сбережения», — считает Юдит Бакша.
Заместитель отдела индивидуального доверительного управления активами СБ Банка Елена Мельзак напоминает, что ОФБУ актуальны для клиентов, интересующихся ценными бумагами и готовых рискнуть. «Задачи и цели у ОФБУ и у ПИФов одинаковые. Их доходность может быть существенно выше, чем у депозитов. Но если клиент располагает большой суммой, то можно посоветовать ему разместить часть денег во вклад, а часть — попробовать инвестировать в ОФБУ», — советует она. «Но гарантировать инвесторам какую-либо доходность в отличие от банковских вкладов ОФБУ не могут», — добавляет Сергей Булыгин.
«Для клиентов, находящихся на пороге принятия этого решения, в банке существуют продукты, которые помогают совместить ОФБУ со стандартным банковским депозитом с учетом повышения процентной ставки на 1%», — отмечают в банке «Зенит».
ОФБУ очень похожи на ПИФы, но по-разному регулируются, у банковских фондов есть возможность формировать более широкую инвестиционную политику, но из-за этого и риски вложения в ОФБУ выше. Например, средства инвесторов ОФБУ могут быть вложены не только в российские, но и иностранные ценные бумаги. Единственным существенным ограничением для портфеля банковских фондов является то, что ценные бумаги одного эмитента в фонде не могут составлять более 15% стоимости чистых активов. «ОФБУ — непрофильный актив для банка, деятельность ПИФов более прозрачна, так как контроль со стороны государства за ними строже, чем контроль за ОФБУ, которые регулируются всего лишь одним документом ЦБ», — поясняет заместитель гендиректора УК «Альфа-Капитал» Салават Халилов.
Но при этом вложения в ОФБУ сопровождаются меньшими расходами, чем при инвестировании в ПИФы, так как функции депозитария и регистратора выполняет сам банк. Экономия инвестора ОФБУ может составлять 3—5% годовых, в дальнейшем она выльется в дополнительный доход. Но в то же время выполнение банком всех функций увеличивает инфраструктурные риски и в случае возникновения ошибки в работе ПИФа ее легче будет найти, чем в случае с ОФБУ. «Недостатком ОФБУ также является то, что сертификат долевого участия ОФБУ в отличие от пая ПИФа не является ценной бумагой, что не позволяет его обращение на вторичном рынке и передачу в залог», — говорит Сергей Булыгин.
Вложения в ОФБУ для многих граждан кажутся рискованными, тем более что фондовый рынок сейчас падает. «Инвестировать в фонды лучше не на падающем рынке, а дождаться так называемого «разворота», чтобы при росте получить хорошую доходность», — считает Елена Мельзак. По словам Евгения Хмельницкого, после ошеломляющих успехов в 2009 году рассчитывать на столь же бурный рост в 2010-м не стоит. «Однако, учитывая, что российский фондовый рынок отыграл только 2/3 потерь кризиса, можно говорить о хорошем потенциале и для рынка банковских фондов. Потенциал до восстановления до докризисного объема составляет более 150%», — добавляет он.
Татьяна АЛЕШКИНА
SIA.RU: Главное
