В период кризиса цены на сталь продемонстрировали одно из самых катастрофичных падений. Со своего исторического максимума в 1265$ за тонну в июне 2008 года цена стремительно снизилась до 255$ за тонну в октябре 2008, т.е. снижение практически в 5 раз за 4 месяца.
Цены на сталь демонстрируют медленное восстановление. Локальный максимум в 615$ за тонну был достигнут в апреле 2010 года. Сейчас сталь торгуется на уровне 412,5$ за тонну.
Доля Китая в мировом потребление стали составляет 35%, вторым по величине потребителем является США, но их доля составляет 8%, далее следует Япония 6.5%, и затем Индия – 4.2%. Основными индустриями, потребляющими сталь, являются строительство (27%), автомобильная промышленность (16%), машиностроение (14%). Соответственно одним из ключевых факторов является недавний бум на рынке жилья в Китае.
В январе-июне общая площадь реализованного коммерческого жилья в Китае составила 394 млн кв. м с приростом на 15,4%, объем продаж достиг 1,98 трлн юаней (рост на 25,4%).
В июне 2010 года совокупная площадь объектов, проданных на первичном рынке жилья крупнейшего китайского города, увеличилась на 35,5% относительно предыдущего месяца. После майского спада объема продаж на первичном рынке недвижимости, обусловленного правительственными мерами регулирования рынка, этот показатель вновь начал расти. Цены, на снижение которых направлены усилия властей, остаются высокими – более $3 тыс. за м2. В первом полугодии стоимость первичного жилья в Шанхае составляла в среднем $3,1 тыс. за м2.
Объем продаж крупнейшего китайского застройщика China Vanke в первом полугодии 2010 года в годовом исчислении увеличился на 19,5% и составил 36,77 млрд. юаней ($5,43 млрд.).
Индекс объема завершенного строительства в годовом исчислении увеличился с 15,5 в апреле до 16,6 в мае, а индекс объема инвестиций в жилищное строительство с 30,5 до 31,8 в аналогичном периоде.
Ценовой бум связан, прежде всего, с резким ростом спроса, а также с урбанизацией и повышением уровня жизни населения. В мае 2010 года цены на жилье в семидесяти основных городах Китая выросли в среднем на 12,8%. Китайские власти предпринимают различные меры для снижения цен на рынке жилья. В качестве способов «охлаждения» рынка недвижимости правительство Пекина приказало банкам отказывать в выдаче ипотечных кредитов гражданам, которые не могут доказать, что заплатили налоги и социальные взносы, по крайней мере, за последний год. Также, для семей, владеющих жильем в Пекине, установлен запрет покупать больше одного дополнительного объекта недвижимости. Установлен ежегодный налог на недвижимость в Пекине, Шанхае, Шэньчжэне и Чунцине. Однако меры проводимые правительством Китая только создают отложенный спрос.
Помимо строительной индустрии, автомобильная промышленность также потребляет значимую долю стали. Перспективным фактором является то, что 90% продаж автомобилей в Китае до сих пор проходят в наличной оплате, и правительство планирует начать стимулирование автокредитования в ближайшем будущем. В 2008 году количество машин на 1000 человек составляло 19. Для сравнения, в Америке данный показатель составляет около 750 автомобилей на 1000 человек. Поэтому можно представить, как этот рынок повысит продажи производителей.
В июне совокупное производство стали в 66 странах мира составило 119 млн.тонн., что на 18% выше чем в июне 2009г. В целом, за первое полугодие 2010 производство достигло 706 млн.т., почти на 28% выше, чем в аналогичном периоде 2010, и на 7.2% в 2007. Однако в ЕС и Северной Америке выпуск стали все еще находится на 15% ниже докризисного уровня. Но рост за июнь, по сравнению с прошлым годом, в США был одним из наибольших и составил 65%. Не смотря на опасения второй волны кризиса, потребление стали в США достигло докризисных уровней октября 2008. Потребление стали в мае составило 9.25 млн. тонн, при этом в октябре 2008 было использовано 9.37 млн. тонн. Рост производства в Китае, за первые шесть месяцев 2010 увеличился на 34.6% по сравнению с 2007.
По итогам 2009, Китай произвел 567.8 млн.т., Япония - 87.5 млн.т., Индия - 62.8, Россия - 60 млн.т., США – 58.2. В целом, в 2009 производство стали составило 1,226.5 млн.т. немного ниже, чем 1,329 млн.т. в 2008.
Локальное снижение цен на сталь сейчас обусловлено сдерживанием программы по интенсивному строительству жилья в Китае, что сказывается на уменьшении спроса на металл и, следовательно, на его цене.
По нашему мнению, спрос на сталь во второй половине 2010 может немного замедлиться после бурного роста в начале года. В 2011 году предполагается более значительный подъем цен на сталь в связи с началом экономического цикла роста. Дополнительный толчок может поступить от самого правительства Китая, в случае увеличение инвестиций в экономику, и сворачивания сдерживающих программ.
Источник: Bloomberg
Инвесторам доступны следующие инвестиции в сталелитейную промышленность:
1. На зарубежных рынках можно приобрести ценные бумаги таких компаний как Arcelor (изменение с начала года составило -28%), Nippon Steel (-20,2%), Posco (-17,31%) и др.;
2. Возможна покупка фьючерсов и форвардов на сталь;
3. На отечественном рынке возможно вложение в акции и облигации таких компаний как ММК (-9,7%), Северсталь (+40,6%), Мечел (+34,1%), НЛМК (+2,7%), Ашинский Метзавод (+37%).
SIA.RU: Главное
