За прошедшие две недели ситуация на российском валютном рынке существенно не изменилась: рубль продолжает слабеть

Не наелись

За прошедшие две недели ситуация на российском валютном рынке существенно не изменилась: рубль продолжает слабеть, а официальные "денежные власти" и большинство независимых экспертов продолжают говорить о том, что этот процесс не может длиться сколько-нибудь долго.

Тем не менее, доллар США успел преодолеть отметку в 31 рубль -- по итогам торгов 24 ноября его официальный курс составлял 31,29 руб. Евровалюта продолжает удерживать рубеж в 42 рубля -- лишь 24 ноября она ушла несколько ниже, до 41,92 руб. за евро. А стоимость бивалютной корзины, успевшая вырасти примерно на 90 коп. в сентябре и еще на 70 коп. в октябре, держится выше 36 рублей.

В качестве одной из основных причин того, что российский рубль в начале осени заметно полегчал и к доллару, и к евро, специалисты называют усиление оттока капитала из страны. По словам главы Банка России С.Игнатьева, на днях выступавшего по этим вопросам в Госдуме, за 10 месяцев текущего года данный показатель составил $21 млрд -- почти столько, сколько "запланировано" на весь год ($22 млрд). При этом отток капитала усилился именно в сентябре-октябре: за эти два месяца он составил $8 млрд.

В свою очередь, основным фактором роста спроса на валюту, который провоцирует отток капитала и ослабление рубля, называют предстоящее погашение внешних долгов компаний и банков. Однако господин Игнатьев отметил несколько иную природу оттока. Так, по данным ЦБ, за последние два месяца чистые иностранные активы банковского сектора не увеличились -- то есть через их изменение оттока не произошло.

Похоже на то, что в последнее время нефинансовые организации заметно увеличили свои иностранные активы -- остатки на счетах иностранных банков, за счет приобретения имущества за пределами страны, участия в разных компаниях. По словам С.Игнатьева, он полной информации об этом пока не имеет, и его это беспокоит.

Впрочем, некоторые эксперты в росте оттока в сентябре-октябре 2010 года усматривают также большую "коррупционную составляющую": по их мнению, коррупционеров могла напугать "московская ситуация".

Компании-экспортеры тоже пока не спешат продавать валютную выручку в надежде на более высокий курс доллара и евро по отношению к рублю. В результате дисбаланс спроса и предложения складывается не в пользу российской валюты. Возможно, "сезонный" фактор, связанный с налоговыми выплатами в конце месяца, сможет переломить ситуацию.

Так или иначе, многие участники рынка пока по-прежнему более склонны соглашаться с мнением главы ЦБ С.Игнатьева: слабеющий рубль -- это ненадолго. По их оценкам, при текущих ценах на нефть и положительном сальдо торгового баланса рубль должен торговаться выше текущих уровней. И как только корпорации закончат аккумулировать валюту для выплат по внешним долгам, мы увидим более уверенный рост рубля.

Кроме того, в декабре может вернуться всплеск интереса инвесторов к рискованным активам, что выльется в традиционное "предновогоднее ралли" на товарных и фондовых площадках. В этом случае, по оценкам некоторых специалистов, стоимость бивалютной корзины вернется в район 35 рублей, а курс доллара США должен будет опять уйти ниже уровня 31 рубль.

СИА. Использованы материалы агентств Прайм-ТАСС, Финмаркет, журнала "Forbes"