О том, что ВТБ определился с ценой, по которой будет продавать 10-процентный пакет приватизируемых акций, "Ъ" рассказал источник в правительстве. По словам собеседника "Ъ", в соответствии с распоряжением правительства, подписанным в эти выходные, российские инвесторы смогут купить акции ВТБ по 9,1468 коп. за штуку, зарубежные будут приобретать глобальные депозитарные расписки (GDR; 1 GDR ВТБ соответствует 2 тыс. акций) по $6,25 за бумагу. "Утром в понедельник прайсинг будет объявлен официально. В ходе SPO (вторичное размещение акций.-- "Ъ") ВТБ привлечет $3,268 млрд. У правительства уже есть уверенность, что новая модель приватизационных сделок в России с привлечением западного инвестбанка без использования SPV (компания, создаваемая специально для определенной сделки.-- "Ъ") сработала",-- говорит он.
Частичная продажа госпакета акций ВТБ открывает перечень приватизационных сделок на ближайшие три года. За 10% акций ВТБ государство рассчитывало выручить не менее $3 млрд. Изначально планировалось, что эта доля будет продана путем закрытого размещения пулу инвесторов во главе с фондом TPG Capital. В конце января стало известно о том, что ВТБ отказался от этой схемы в пользу размещения на открытом рынке, причем TPG Capital и итальянская страховая группа Generalli получили статус якорных инвесторов и заявили о готовности приобрести около 1% акций ВТБ. До конца следующего года государство должно продать еще 25,5% акций ВТБ, уменьшив свою долю в банке до 50%.
Отказ от частного размещения с участием фонда TPG в правительстве объясняют менее выгодными условиями. "В ходе переговоров частные инвесторы захотели слишком большой дисконт -- до 25%. Сейчас же дисконт составит всего порядка 0,3% от текущей рыночной цены на Лондонской бирже, обычно при SPO финансовых институтов он бывает 6-8%",-- говорит источник "Ъ" в правительстве. В пятницу к закрытию торгов акции ВТБ на ФБ ММВБ стоили 9,46 коп., GDR на LSE -- $6,27. Впрочем, за время, прошедшее с момента объявления о планах по продаже акций ВТБ на открытом рынке, они упали в цене на ММВБ на 15%, на LSE стоимость депозитарных расписок банка снизилась почти на 16%.
В результате организаторы размещения столкнулись с избыточным спросом. Источник "Ъ", знакомый с ходом road show, проведенного ВТБ в Европе и США, рассказал, что книга заявок была закрыта в пятницу с переподпиской более чем вдвое. При этом 15% заявок приходится на инвесторов из России, 25% -- из Европы, 15% -- из США и около 40% -- на глобальные фонды, имеющие юрисдикцию Великобритании. "Что касается специализации инвесторов, то картина выглядит следующим образом: суверенные фонды и фонды национального благосостояния -- 25%, пенсионные, страховые фонды и фонды управления активами -- 40%, мультистратеги -- 25% и хедж-фонды -- 15%",-- отметил собеседник "Ъ", уточнив, что якорные инвесторы в лице Generalli и TPG Capital направили свои заявки в размере $300 млн и $100 млн соответственно, всего же заявки на сумму более $100 млн поступили более чем от 20 инвесторов.
На руку ВТБ сыграли отказы от размещений акций трех компаний с российским капиталом ("Кокс", ЧТПЗ и Nord Gold), так как у потенциальных инвесторов в эти активы образовались свободные средства. "Размещение ВТБ пришлось на тот момент, когда интерес инвесторов к развивающимся рынкам упал в связи с ростом учетных ставок,-- указывает управляющий партнер инвесткомпании "Третий Рим" Андрей Мовчан.-- В связи с этим размещение ВТБ не должно было пройти так гладко, как планировалось. Вместе с тем возможные действия правительства по участию в размещении так же, как и удивительно совпавшие с ним по времени благородные отказы металлургических компаний от своих размещений, компенсировали ВТБ не слишком удачный момент" (подробнее см. материал на этой же странице).
Елена Киселева, Ксения Дементьева, Юлия Локшина, Виталий Гайдаев
Частичная продажа госпакета акций ВТБ открывает перечень приватизационных сделок на ближайшие три года. За 10% акций ВТБ государство рассчитывало выручить не менее $3 млрд. Изначально планировалось, что эта доля будет продана путем закрытого размещения пулу инвесторов во главе с фондом TPG Capital. В конце января стало известно о том, что ВТБ отказался от этой схемы в пользу размещения на открытом рынке, причем TPG Capital и итальянская страховая группа Generalli получили статус якорных инвесторов и заявили о готовности приобрести около 1% акций ВТБ. До конца следующего года государство должно продать еще 25,5% акций ВТБ, уменьшив свою долю в банке до 50%.
Отказ от частного размещения с участием фонда TPG в правительстве объясняют менее выгодными условиями. "В ходе переговоров частные инвесторы захотели слишком большой дисконт -- до 25%. Сейчас же дисконт составит всего порядка 0,3% от текущей рыночной цены на Лондонской бирже, обычно при SPO финансовых институтов он бывает 6-8%",-- говорит источник "Ъ" в правительстве. В пятницу к закрытию торгов акции ВТБ на ФБ ММВБ стоили 9,46 коп., GDR на LSE -- $6,27. Впрочем, за время, прошедшее с момента объявления о планах по продаже акций ВТБ на открытом рынке, они упали в цене на ММВБ на 15%, на LSE стоимость депозитарных расписок банка снизилась почти на 16%.
В результате организаторы размещения столкнулись с избыточным спросом. Источник "Ъ", знакомый с ходом road show, проведенного ВТБ в Европе и США, рассказал, что книга заявок была закрыта в пятницу с переподпиской более чем вдвое. При этом 15% заявок приходится на инвесторов из России, 25% -- из Европы, 15% -- из США и около 40% -- на глобальные фонды, имеющие юрисдикцию Великобритании. "Что касается специализации инвесторов, то картина выглядит следующим образом: суверенные фонды и фонды национального благосостояния -- 25%, пенсионные, страховые фонды и фонды управления активами -- 40%, мультистратеги -- 25% и хедж-фонды -- 15%",-- отметил собеседник "Ъ", уточнив, что якорные инвесторы в лице Generalli и TPG Capital направили свои заявки в размере $300 млн и $100 млн соответственно, всего же заявки на сумму более $100 млн поступили более чем от 20 инвесторов.
На руку ВТБ сыграли отказы от размещений акций трех компаний с российским капиталом ("Кокс", ЧТПЗ и Nord Gold), так как у потенциальных инвесторов в эти активы образовались свободные средства. "Размещение ВТБ пришлось на тот момент, когда интерес инвесторов к развивающимся рынкам упал в связи с ростом учетных ставок,-- указывает управляющий партнер инвесткомпании "Третий Рим" Андрей Мовчан.-- В связи с этим размещение ВТБ не должно было пройти так гладко, как планировалось. Вместе с тем возможные действия правительства по участию в размещении так же, как и удивительно совпавшие с ним по времени благородные отказы металлургических компаний от своих размещений, компенсировали ВТБ не слишком удачный момент" (подробнее см. материал на этой же странице).
Елена Киселева, Ксения Дементьева, Юлия Локшина, Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
