Рекомендации по бумагам. ФСК ЕЭС, ЛУКойл
ФСК ЕЭС
Из ряда источников СМИ стало известно, что приватизация 4,11%-го пакета акций ОАО «ФСК ЕЭС» состоится в 2012-м году с учетом задачи по достижению стоимости акций отметки в 0,5 руб. за бумагу. Также представители компании подтвердили, что сроки проведения листинга остаются прежними, тогда как акции ФСК, которая является одной из крупнейших энергетических компаний страны, станут доступны более широкому кругу западных инвесторов.
Мы считаем новость о приватизации пакета позитивной в долгосрочной перспективе для котировок ФСК ЕЭС, поскольку в свете увеличения количества инвесторов произойдет рост ликвидности. Также возможно увеличение доли ФСК в индексе MSCI, что может привести к приросту капитализации.
Что касается краткосрочного влияния новости на акции ФСК, то она скорее негативная, поскольку срок проведения приватизации откладывается. Ранее планировалось провести ее в 2011-м году. На среднесрочную перспективу у бумаги также наличествует позитивный потенциал, что дает возможность инвесторам, планирующим стратегические инвестиции, купить бумаги на локальном минимуме.
Цена: 0,39 руб.
Цель: 0,42 руб.
Рекомендация: покупать
ЛУКОЙЛ
ЛУКойл обнародовал отчетность по стандартам US GAAP по итогам 2010-го года, согласно которой выручка компании выросла на 29,4% до уровня в $104,96 млрд., при повышении средней цены на нефть марки Urals на 28% до $78,3 за баррель. Показатель EBITDA вырос на 19,1% до уровня в $16,05 млрд. Чистая прибыль для акционеров ЛУКОЙЛа увеличилась на 28,5% до $9 млрд. Отметим, что по итогам 2010-го года суммарная добыча сырой нефти группы с учетом зависимых обществ снизилась на 1,7% до уровня в 96 млн. т., а производство нефтепродуктов выросло на 6,2% до 63,6 млн. т.
Вышеприведенные результаты стоит признать позитивными, но они оказались чуть ниже ожиданий по рынку. Общий рост за год во многом стал возможным благодаря IV кварталу 2010-го года, который стал наиболее прибыльным для ЛУКойла. В IV квартале цены на нефть увеличились на 13,2% по сравнению с III кварталом 2010 года, тогда как выручка ЛУКОЙЛа от реализации нефти выросла на 5,1% до $7,24 млрд. Тем не менее, показатель EBITDA снизился на 10,7% до $4,06 млрд., а чистая прибыль сократилась на 22,4% до $2,19 млрд.
Снижение показателей рентабельности в IV квартале мы склонны объяснять разовыми доходами в III квартале 2010 года в сумме $438 млн. от урегулирования спора по совместному предприятию в Казахстане.
Цена: 2007 руб.
Цель: 2973 руб.
Рекомендация: покупать
ФСК ЕЭС
Из ряда источников СМИ стало известно, что приватизация 4,11%-го пакета акций ОАО «ФСК ЕЭС» состоится в 2012-м году с учетом задачи по достижению стоимости акций отметки в 0,5 руб. за бумагу. Также представители компании подтвердили, что сроки проведения листинга остаются прежними, тогда как акции ФСК, которая является одной из крупнейших энергетических компаний страны, станут доступны более широкому кругу западных инвесторов.
Мы считаем новость о приватизации пакета позитивной в долгосрочной перспективе для котировок ФСК ЕЭС, поскольку в свете увеличения количества инвесторов произойдет рост ликвидности. Также возможно увеличение доли ФСК в индексе MSCI, что может привести к приросту капитализации.
Что касается краткосрочного влияния новости на акции ФСК, то она скорее негативная, поскольку срок проведения приватизации откладывается. Ранее планировалось провести ее в 2011-м году. На среднесрочную перспективу у бумаги также наличествует позитивный потенциал, что дает возможность инвесторам, планирующим стратегические инвестиции, купить бумаги на локальном минимуме.
Цена: 0,39 руб.
Цель: 0,42 руб.
Рекомендация: покупать
ЛУКОЙЛ
ЛУКойл обнародовал отчетность по стандартам US GAAP по итогам 2010-го года, согласно которой выручка компании выросла на 29,4% до уровня в $104,96 млрд., при повышении средней цены на нефть марки Urals на 28% до $78,3 за баррель. Показатель EBITDA вырос на 19,1% до уровня в $16,05 млрд. Чистая прибыль для акционеров ЛУКОЙЛа увеличилась на 28,5% до $9 млрд. Отметим, что по итогам 2010-го года суммарная добыча сырой нефти группы с учетом зависимых обществ снизилась на 1,7% до уровня в 96 млн. т., а производство нефтепродуктов выросло на 6,2% до 63,6 млн. т.
Вышеприведенные результаты стоит признать позитивными, но они оказались чуть ниже ожиданий по рынку. Общий рост за год во многом стал возможным благодаря IV кварталу 2010-го года, который стал наиболее прибыльным для ЛУКойла. В IV квартале цены на нефть увеличились на 13,2% по сравнению с III кварталом 2010 года, тогда как выручка ЛУКОЙЛа от реализации нефти выросла на 5,1% до $7,24 млрд. Тем не менее, показатель EBITDA снизился на 10,7% до $4,06 млрд., а чистая прибыль сократилась на 22,4% до $2,19 млрд.
Снижение показателей рентабельности в IV квартале мы склонны объяснять разовыми доходами в III квартале 2010 года в сумме $438 млн. от урегулирования спора по совместному предприятию в Казахстане.
Цена: 2007 руб.
Цель: 2973 руб.
Рекомендация: покупать
SIA.RU: Главное
