США: Почему экономика США будет расти, а безработица снижаться? - Андрей Диргин, FOREX CLUB

Сегодня были опубликованы крайне позитивные данные по рынку труда США. В сентябре крупнейшая мировая экономика добавила 103000 рабочих мест в несельскохозйственном секторе. Несмотря на то, что уровень безработицы остался на прежнем уровне, - 9,1% от всего трудоспособного населения, велика вероятность того, что ситуация на рынке труда будет улучшаться. Опубликованные в последнее время позитивные макроэкономические данные позволяют прогнозировать снижение уровня безработицы до 8,7% по результатам года. Кроме этого, последние опубликованные данные по сектору услуг наполняют рынки оптимизмом, что рост ВВП США в третьем квартале может быть гораздо лучше результатов первого и второго квартала.

Несмотря на то, что Федеральная Резервная Система США не анонсировала новый раунд количественного смягчения, курс на смягчение монетарной политики в четвертом квартале будет продолжен. Тем не менее, регулятор сообщил о начале так называемой политики «твист», согласно которой до конца первого полугодия 2012 года ежемесячно на сумму 10,5 млрд. долларов США будет выкупать с рынка долгосрочные долговые бумаги со сроком погашения от шести до тридцати лет и продавать краткосрочные казначейские облигации со сроком погашения до трех лет.

Это должно, по идее функционеров ФРС снизить эффективную кредитную ставку и разморозить кредитные рынки для физических и юридических лиц. В результате, это может поддержать внутреннюю потребительскую активность, что окажет позитивное влияние на деловую активность и в результате поможет бизнесу генерировать новые рабочие места.
Несмотря на то, что скептики считают, что экономика США находится на грани рецессии, наши прогнозы по крупнейшей мировой экономике носят в целом позитивный характер. Опережающий рост потребительских цен снижает риски дефляции. По результатам августа инфляция в США составила 3,8%. Таким образом, регулятор пока делает ставку на оживление экономики и, судя по всему, не намерен до конца следующего года повышать ставки для обуздания инфляции. Рост промышленного производства также подтверждает наши оптимистичные прогнозы. Так на конец августа показатель вырос на 3,4%, что свидетельствует об оживлении реального сектора экономики.
    
Динамика ВВП США до конца 2011 года
 
Источник: министерство торговли США, расчеты FOREX CLUB

Согласно нашим расчетам, экономика США в концу 2011 года имеет шансы прибавить 1,4%. Даже несмотря на то, что темпы восстановления крупнейшей мировой экономики замедлились, это будет неплохим результатом на фоне общей экономической нестабильности в мировой экономике.

«Ахиллесовой пятой» американской экономики является высокий уровень безработицы, - 9,1%, это ставит под угрозу возвращение Барака Обамы в Белый дом после президентских выборов в 2011 году. Тем не менее, есть признаки того, что ситуация на рынке труда начнет меняться в хорошую сторону уже в четвертом квартале текущего года. Рост промышленного производства и потребительской активности должны разбудить отложенный спрос на рабочую силу в крупнейшей мировой экономике.