После стремительного роста, рынкам нужно немного остыть, - Карпунин Василий, БКС

ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: После стремительного роста, рынкам нужно немного остыть

Индекс ММВБ повысился на 1,72% до 1525,52п.
Индекс РТС на дневной торговой сессии повысился на 4,11% до 1592,93п.
Индекс РТС на вечерней торговой сессии повысился на 1,59% до 1618,27п.

Благодаря позитивному исходу саммита ЕС, российские рынки продолжили свое восходящее движение наверх. Внешний фон полностью способствовал достижению новых локальных максимумов. Европейские индексы прибавляли по 4-5%, торги в США также открылись с существенным ростом. Ослабление американского доллара к большинству валют привело к солидному росту и на сырьевых площадках. Фьючерсы на WTI прибавили более 4%.
Опубликованные до открытия торгов в США данные также порадовали участников рынка. Согласно предварительной оценке ВВП страны в 3 квартале вырос на 2,5%, что совпало с консенсус-прогнозом. Заявки на пособия по безработице также совпали ожиданиями.

После того, как все страсти вокруг саммита ЕС улеглись, крайне интересным оказалось выступление Н. Саркози. Он считает, что Греция была не готова к интеграции в Еврозону и присоединилась к блоку, предоставив ложные экономические показатели. Теперь же другие страны вынуждены ей помогать во избежание общего краха. При этом Н.Саркози выразил уверенность, что благодаря решениям, принятым на саммите ЕС, Греции удастся выкарабкаться из долгового кризиса и избежать дефолта. "Мы приняли важные решения, которые помогут обойти стороной катастрофу. И если Греция будет четко выполнять свои обязательства, то принятые на саммите решения не лягут тяжелым бременем на гарантирующие стороны", - уверяет президент Франции.
Б. Обама в своем выступлении также отметил, что Европа заложила фундамент для преодоления долгового кризиса, приняв ключевые решения на саммите в Брюсселе.

Среди лидеров роста на российском рынке стоит отметить бумаги Распадской (+5,84%), Газпрома (+4,91%), Роснефти (+3,34%). Продолжили свой вертикальный взлет и акции Транснефти (+5,12%). Негативную динамику по итогам торгов показали некоторые металлургические бумаги НЛМК (-2,97%), ММК (-1,75%). Также не пользовались повышенным спросом и акции Татнефти (-0,72%), Лукойла (-0,62%).

Индекс ММВБ по итогам торгов в четверг показал положительную динамику. В момент максимальной эйфории быкам удалось протестировать ключевой уровень 1550п. Как и ожидалось, пройти эту отметку без отката не получилось, в последние часы торгов по рынку прошла локальная волна коррекции. Индекс РТС в свою очередь, на фоне ослабления доллара, попытался закрепиться выше отметки 1600п.
Преодоление ММВБ уровня 1550 пунктов является особенно важным, так как по сути этот рубеж выступает последним значимым препятствием на пути слома среднесрочного нисходящего движения. В этой области препятствием также выступает 200-дневная скользящая средняя.
Ну а сегодня открытие опять пройдет на положительной территории, благодаря фееричному закрытию торгов в США. Американские индексы преодолели и закрылись выше ключевых уровней сопротивления, тем самым, сломив медвежий тренд. Не исключено, что сценарий вчерашнего дня, когда к вечеру прошла коррекция, может повториться и сегодня. В дело вмешивается пресловутый «фактор пятницы». Сильнейший рост последних недель может провоцировать участников торгов закрывать прибыльные позиции перед выходными. Покупать уже достаточно поздно, и естественно можно будет дождаться более низких уровней для входа в длинные позиции. Российский рынок выглядит уже существенно перекупленным. На данный момент сильный рост может быть обусловлен лишь тотальным закрытием коротких позиций.

На сегодняшний день самый большой риск заключается в том, что другие проблемные стран Европы могут потребовать от ЕС такого же списания долгов, как и в случае с Грецией. На саммите был создан прецедент и это самое страшное. Также серьезнейший риск лежит в том, что подобное списание долгов Греции, пусть и добровольное, может быть признано кредитным событием. За таким признанием должны последовать выплаты страховых возмещений по дефолтным свопам (CDS) на греческие облигации. Если это произойдет, то в первую очередь придется раскошелиться крупнейшим американским банкам, которые продавали эти деривативы. Но высока вероятность того, что кредитным событием этот факт все-таки не признают и тогда возникает другая загвоздка. Если механизм CDS не работает, так как нет гарантии, что также не поступят и с другими странами, то инвесторы должны включать эти риски в стоимость этих же облигаций. В этом случае их доходности должны начать расти, что совсем не способствует разрешению долговых проблем.
В ближайшие дни главным событием, которого многие будут ждать, выступает саммит G20 в каннах 3-4 ноября. В это же время пройдет и очередное заседание ФРС.

Открытие торгов на российском рынке сегодня ожидается позитивным. После нашего закрытия в четверг, американские индексы выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра теряет 0,40%. Brent падает на 0,45% от уровней закрытия четверга.