Заявления главного лица ФРС вчера несколько приободрили участников рынка тем, что пока регулятор не отказывается от проведения сверхмягкой монетарной политики и ожидает, что она приведет к улучшению ситуации на рынке труда и снижению уровня безработицы. Очень мягкая политика требует более энергичных темпов экономического роста, чем в 2011-м году и будет способствовать ускорению промышленного производства и роста спроса со стороны потребителей. Да, рост спроса, может быть, и приведет к дальнейшему улучшению ситуации на рынке труда, но покупательная способность населения и его личные располагаемые доходы в реальном выражении будут медленно, но верно снижаться.
Ряд участников рынка сильно приободрились заявлениями г-на Бернанке, а ряд понял, наоборот, что ждать очередного раунда новой программы количественного смягчения не стоит. Оно и понятно: в тот момент, когда индекс S&P 500 находится выше
1 400 пунктов, говорить о впрыске ликвидности в экономику не следует. Тем не менее, свою задачу эти комментарии выполнили: общий настрой укрепился в позитиве.
Новости от агентства Standard & Poor's, честно говоря, ничего нового не преподнесли. Угроза снизить рейтинг России сразу на три ступени в случае падения цен на нефть до уровня в $60 за баррель, на самом деле, не является чем-то необычным. Если сейчас бюджет дефицитен с заложенной в него ценой $105 за баррель, то при $60 за баррель долг расширенного правительства вырастет еще существеннее.
Снижение цены нефти на $10 за баррель может привести к сокращению бюджетных поступлений на 1,5% ВВП. В результате нехитрых арифметических действий становится ясно, что при снижении цены до $60 за баррель дефицит бюджета растет до 8% ВВП, что при росте стоимости заемных средств на рынке МБК увеличит риски неплатежей и накопления долгов.
Сегодня участники рынка будут более осторожными, нежели в предыдущие дни, поскольку надежды на продолжение роста пока не столь крепки. Необходимы внешние геополитические драйверы – например, позитивные новости из Ирана или с Ближнего Востока.
SIA.RU: Главное
