Еще 18 мая российские инвесторы кусали локти из-за того, что им не дают поучаствовать в IPO Facebook (принадлежит Meta — признана экстремистской организацией и запрещена в России),— ни одна заявка из России не была удовлетворена. А спустя четыре дня они же не могли поверить своему счастью. Конечно, за исключением тех упорных ребят, которые, проигнорировав знаки судьбы, все-таки купили акции сразу после IPO.
ЕЛЕНА КОВАЛЕВА
О намерении провести IPO крупнейшая социальная сеть Facebook объявила в феврале этого года. В тот момент компания оценивалась в диапазоне от $75 млрд до $100 млрд. Предполагалось, что максимальный объем размещения составит около $10 млрд. Однако из-за ажиотажного спроса за несколько дней до проведения IPO акционеры компании, тоже продававшие свои бумаги наряду с вновь выпускаемыми, решили воспользоваться моментом и увеличить долю своих акций, выставленных на продажу. Предложение по акциям было увеличено на 25%, и ценовой коридор поднят с $28-35 до $34-38 за акцию. Но и это не отпугнуло инвесторов. Размещение прошло по верхней границе -- $38. И акций хватило далеко не всем желающим.
Facebook разместила на NASDAQ 421,2 млн акций по $38 (из них 180 млн бумаг реализовала сама компания, 241,23 млн -- ее акционеры), выручив $16 млрд. Это рекорд для высокотехнологичных компаний. Таким образом, Facebook была оценена рынком в $104,2 млрд.
Facebook -- крупнейшая социальная сеть в мире, зарегистрированная в Делавере в 2004 году. Компанию основали студенты Гарвардского университета. Число активных пользователей соцсети в феврале 2012 года превысило 845 млн человек.
Скандалы начались буквально с первого мгновения IPO. Торги на NASDAQ открылись с 40-минутным опозданием из-за технического сбоя, вызванного ажиотажным спросом на бумаги. В итоге, как утверждают западные СМИ, некоторые инвесторы не смогли реализовать свои заявки на продажу по максимальной цене, и один из них уже подал на биржу в суд.
Максимальной стоимости акции Facebook достигли именно в первые минуты после начала торгов, когда котировки подскочили на 18,4%, до $45. Буквально через полчаса цена снизилась до $38.
На второй день акции Facebook подешевели до $34,03, на третий день цена снизилась до $31. В среду котировки социальной сети опускались ниже $31, однако закрылись торги на отметке $32.
На падение стоимости акций Facebook уже обратили внимание финансовые регуляторы США. Как передают иностранные СМИ, Агентство по регулированию деятельности финансовых институтов (FINRA) и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) собираются выяснить причину падения стоимости акций социальной сети.
В свою очередь, инвесторы, купившие акции соцсети в период с 18 по 22 мая, подали коллективный иск против Facebook в верховный суд штата Калифорния. Согласно иску, руководство Facebook и организаторы IPO скрыли от большинства инвесторов информацию о том, что в ходе роуд-шоу банки-андеррайтеры, в том числе Morgan Stanley, J.P. Morgan, Goldman Sachs, понизили прогноз по прибыли социальной сети. Эта информация была доступна лишь ряду крупных банков и скрыта от широкой публики, утверждается в иске.
Вслед за этим инвесторы подали еще один коллективный иск в суд Манхэттена (штат Нью-Йорк) в связи с нераскрытием существенной информации перед IPO. Ответчиками по данному иску выступают Facebook, лично Марк Цукерберг и банки--организаторы IPO. Учитывая любовь американцев к судебным тяжбам, количество исков может расти и впредь.
У российских инвесторов, подававших заявки на участие в IPO, нет причин предъявлять претензии к его организаторам, ведь ни одна из их заявок не была удовлетворена, а значит, они избежали возможности потерять деньги на акциях Facebook. Так, компания БКС смогла привлечь около 500 заявок на $14 млн для участия в IPO от российских инвесторов. "Финам" привлек около 550 заявок на $7,8 млн.
Первые подозрения насчет того, что судьба акций Facebook может оказаться далеко не радужной, должны были появиться у потенциальных инвесторов после того, как профессиональные игроки фондового рынка скептически отнеслись к идее участия в IPO компании. Так, известный инвестор-миллиардер Уоррен Баффет заявлял в СМИ, что предпочитает не покупать такие компании, как Facebook, так как оценить их стоимость и перспективы развития практически невозможно.
Падение стоимости бумаг Facebook, по мнению большинства аналитиков, свидетельствует о ее изначальной переоцененности. По подсчетам компании "Финам", справедливая стоимость бумаг составляет $28,5, что почти на четверть меньше цены размещения. Компания БКС, принимавшая заявки на участие в IPO, уклонилась от определения справедливой стоимости акций соцсети. "Мы не давали рекомендаций по справедливой стоимости Facebook. Если исходить из классических рыночных показателей, таких, например, как цена/прибыль (P/E), при чистой прибыли $800 млн и капитализации компании $16 млрд при размещении $38 за акцию справедливая цена акции составляет всего $15. Очевидно, что эта модель оценки не работает для такой компании. Тот же Linkedin растет в цене несмотря на плохой показатель P/E, который сейчас составляет 605,25 против 2000 при размещении",-- говорит руководитель направления торговли на международных рынках ФГ БКС Алексей Ивин.
В первые дни после IPO на фоне резкого падения стоимости акций возникли панические настроения. Высказывались даже мнения, что IPO Facebook войдет в историю не только из-за объема размещения, но и из-за объема негативных последствий для всего мирового рынка. Ведь падение акций компании может потянуть за собой весь рынок.
По оценкам Леонида Делицина, в краткосрочной перспективе -- в ближайшие два месяца -- андеррайтеры будут удерживать стоимость акций Facebook выше $30. При этом не исключены случаи падения стоимости бумаг до $25, но ненадолго. . А Алексей Ивин из БКС с оптимизмом смотрит на ситуацию: "Акции Facebook покупают в основном из-за возможных больших перспектив роста (если соцсеть сможет монетизировать свою клиентскую базу), так что более чем вероятным нам кажется сценарий роста акций. Причем ценник может быть и $50, и $100, и $150 за бумагу. Никто не может сказать точно. В любом случае в среднесрочной и долгосрочной перспективе мы рекомендуем покупать эти бумаги на любых значимых уровнях ($30-25-20), так как объективно из всех социальных сетей (даже сравнивая с Linkedin) Facebook выглядит на несколько порядков лучше".
По словам Леонида Делицина, среднее время, которое проводит в сети пользователь Facebook,-- 6 час. 51 мин., что сопоставимо с временем, которое проводит у экрана телезритель. У Google этот показатель составляет 1 час 36 мин., у Yahoo! -- 2 час. 17 мин., у Microsoft -- 1 час 28 мин. "Если смотреть объективно, Facebook -- крупная растущая компания с колоссальной аудиторией, которая, что самое главное, проводит там больше времени, чем пользователи Yahoo!, Google и Microsoft на их сайтах, вместе взятые",-- рассуждает он. "Добьется ли Facebook значительных успехов в монетизации, покажет время. Если бы соцсеть смогла так же монетизировать время, как это делает сегодня поисковик Google, стоимость компании составила бы $700 млрд. Именно поэтому многие инвесторы, несмотря ни на что, покупают и будут покупать акции Facebook", уверены в "Финам Глобал".
* принадлежит Meta — признана экстремистской организацией и запрещена в России
SIA.RU: Главное
