Инвесторы проявляют оптимизм, - Олег Шагов, "Промсвязьбанк"

Отечественный рынок акций завершил минувшую неделю на мажорной ноте на фоне волны оптимизма инвесторов, связанной с повышением ведущих западных фондовых индексов, ростом мировых цен на нефть, укрепление рубля и снижением фондовой волатильности. Индекс ММВБ прибавил в пятницу в основную торговую сессию 1,7%, закрыв пятую торговую неделю подряд выше отметки в 1400 пунктов. Ниже этой отметки сформировалась область поддержки, пробить которую индексу ММВБ пока не удается. Позитивным моментом для динамики индекса ММВБ стал также зафиксированный приток капитала в фонды, инвестирующие в акции РФ, который по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) за период с 26 июля по 1 августа составил почти $250 млн. против $22 млн. оттока неделей ранее. Удерживает инвесторов от активных продаж не только сложившаяся благоприятная конъюнктура, но и ожидаемое расширение Минфином РФ способов инвестирования пенсионных накоплений в акции российских компаний. Несколько последних неудачных попыток индекса ММВБ пробить сложившуюся ниже 1400 пунктов зону поддержки и нахождение этого фондового индикатора над ней делает довольно вероятным его движение по направлению к уровню сопротивления, находящемуся сейчас в районе отметки 1450 пунктов, где также проходит 200-дневная экспоненциальная скользящая средняя. Однако инвесторам стоит соблюдать осторожность, поскольку начавшийся август месяц знаменит резкими просадками, а по итогам августа в четырех из пяти последних лет индекс ММВБ демонстрировал снижение.
Ведущие европейские и американские фондовые индексы завершили минувшую неделю бурным ростом - немецкий DAX (+3,9%), французский CAC (+4,4%), британский FTSE-100 (+2,2%), американские Dow (+1,7%), SP500 (+1,9%), Nasdaq Сomposite (+1,7%). Это произошло на фоне публикации большей частью позитивных данных американской макроэкономической статистики по рынку труда и деловой активности, а также надежд инвесторов на действенность новых мер европейских властей, направленных на преодоление европейского кризиса. В частности, как стало известно, Европейский центральный банк (ЕЦБ) разрабатывает новый механизм антикризисных интервенций на рынке облигаций еврозоны, а руководство Евросоюза (ЕС) совместно с ЕЦБ обсуждает новый план по стабилизации финансового рынка Испании, который предусматривает, в частности, широкомасштабную скупку испанских гособлигаций. Кроме того, ЕЦБ намерен предпринять дополнительные шаги для предотвращения вероятного дефолта Греции и увеличить "потолок" выпуска Афинами краткосрочных облигаций. Дополнительные средства дадут Афинам возможность "протянуть" до начала сентября, когда представители "тройки" международных кредиторов из ЕС, МВФ и ЕЦБ вернутся в Грецию для проведения очередного раунда консультаций по выделению нового транша финансовой помощи. Вполне естественно, что при этом в фаворитах роста на европейском рынке в пятницу оказался финансовый сектор, индекс которого в пятницу подскочил на 4,7%, а также испанских фондовый индекс IBEX, взметнувшийся вверх на 6,0%. Благодаря оптимизму инвесторов единая европейская валюта укрепила свои позиции по отношению к доллару США до максимальных отметок за последний месяц.
Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются незначительно. На фондовых площадках в Азии отмечается позитивная динамика. Цены на нефть марки Brent сегодня меняются мало, колеблясь возле отметки в $108,5 за баррель. Таким образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На поведение рынка акций РФ сегодня продолжат оказывать влияние сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут данные по рынку жилья в Великобритании в 11.00 мск и индексу текущих условий Sentix в Еврозоне в 12.30 мск. В центре внимания инвесторов сегодня также будет выступление главы ФРС США Бена Бернанке, которое начнется 17.00 мск. В ближайшее время свои результаты инвесторам могут представить Сбербанк, НЛМК и Магнит, котировки акций которых могут проявить повышенную активность.