Уходящая неделя для российского рынка легко могла стать повторением предыдущей, с ростом в понедельник, последующей коррекцией и возвратом позитивной динамики в последний день, если бы, как и на прошлой неделе, мы торговали только 4 дня. Сегодняшний, пятничный, рост позволяет завершить неделю в уверенном плюсе в районе своих среднесрочных максимумов, установленных в сентябре 2012 года. При этом индекс РТС смотрится чуть лучше, и уже не только обновил этот максимум, но и перешагнул через психологически важную отметку 1600, а вот индекс ММВБ остановился в шаге от своей цели. Однако сомнений в то, что быки предпримут финальный рывок вверх и проколят уровень 1540 по ММВБ, практически нет. Успех индекса РТС объясняется динамикой на валютном рынке, где с середины сентября прошлого года (момент разворота рынка), рубль подорожал к доллару примерно на 0,8%. Тем не менее, не смотря на позитивную динамику, говорить о дальнейшем росте сейчас довольно сложно. С декабря мы наблюдаем практически безоткатный подъем рынка, и достижение столь важного уровня 1540 - 1550 по ММВБ - выглядит очень хорошим поводом для локальной коррекции. К тому же осцилляторы на часовом графике уже находятся глубоко в зоне перекупленности, а на дневном близки к этому. В этом свете развитие краткосрочного негативного сценария сейчас видится вполне актуальным с ближайшей целью отката в район уровня 1500. Безусловно, отечественные инвесторы тянутся вверх, вслед за американскими коллегами, вчера индекс S&P уже обновил свои многолетние максимумы, однако скорое окончание периода корпоративных отчетов может стать отличным поводом для фиксации прибыли, и медведи получат шанс вступить в игру.
В разрезе по секторам лучше остальных на этой неделе выглядит электроэнергетика, поскольку ее отраслевой индекс MICEX PWR прибавляет более 5%. Растущих бумаг в секторе на этой неделе было достаточно, это и ФСК ЕЭС (+7%), и Русгидро (+5,9%), но особого внимания заслуживают акции Мосэнерго, которые подорожали за неполные пять торговых сессий на 10%. Бумага, оттолкнувшись от пробитой ранее линии долгосрочного нисходящего тренда, начала свой рост еще на первой неделе текущего года, но постепенно лишь набирала обороты, вытягивая за собой весь энергетический сектор. Хуже других к текущему моменту смотрится нефтегазовый сектор, индекс MICEX O&G прибавляет лишь 0,7%, что неудивительно, ведь входящие в его состав бумаги не пользуются спросом покупателей. В частности Роснефть продолжает идти вразрез со всем российским рынком, корректируя свой взлет в конце 2012 года, а также Новатэк торгуется с понижением. Относительно уровня закрытия торгов в прошлую пятницу акции этих компаний дешевеют на 2,1% и 1,7% соответственно. Другие представители сектора, в частности Лукойл и Газпром, демонстрируют символический рост.
Тем временем, на неделе с 10 по 16 января возобновился отток средств из фондов, инвестирующих в России, и составил $54 млн. против $56 млн. притока на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Относительно дальнейших перспектив стоит добавить, что динамика на западных площадках сейчас по-прежнему будет являться превалирующим фактором для движения российского рынка, однако не стоит забывать о функции «опережающего индикатора», которую в последнее время периодически выполняют отечественные индексы. Другими словами, если на российском рынке начнутся распродажи, в то время как американский рынок будет продолжать рост, это будет первым признаком среднесрочного разворота вниз. В целом же, как уже отмечалось выше, безоткатный рост последних двух месяцев, как на российском, так и на американском рынках, необходимо корректировать, и мы имеем неплохой повод играть от шорта.
SIA.RU: Главное
