БКС: Операционные результаты Мечела за 4К12 оказались несколько хуже ожиданий, поскольку объемы добычи производства стали и объемы реализации концентрата коксующегося угля достигли рекордного минимума с 2К11 и 2К10 соответственно

Мечел
Слабые операционные результаты за 4К12

Взгляд БКС: Операционные результаты Мечела за 4К12 оказались несколько хуже ожиданий, поскольку объемы добычи производства стали и объемы реализации концентрата коксующегося угля достигли рекордного минимума с 2К11 и 2К10 соответственно. Тем не менее мы отмечаем, что волатильность квартальных показателей может быть достаточно высокой, и Мечел может восстановить объемы в 1К13.

Объемы производства стали снизились на 16% к-н-к, продажи коксующегося угля – на 10% к-н-к. Вчера Мечел представил слабые операционные показатели за 4К12, которые в целом соответствуют с динамикой результатов других компаний сектора. Объемы производства стали снизились на 16% к-н-к до 1.4 млн т, достигнув минимального уровня с 2К11, а объемы реализации концентрата коксующегося угля – на 10% к-н-к до 2.5 млн т, самого низкого значения со 2К10. Сокращение производства было частично нивелировано ростом продаж PCI – на 15% к-н-к до 725 тыс. т, однако показатели угольного сегмента остались слабыми.