О том, что финансовые регуляторы США вновь заинтересовались деятельностью Майкла Милкена, сообщает агентство AP со ссылкой на интернет-версию журнала Fortune. По данным этих изданий, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в ходе своего расследования намерена выяснить, в каких отношениях находились на протяжении последних двух лет Майкл Милкен и инвесткомпания Guggenheim Partners: были это только отношения клиента и управляющего личным капиталом или господин Милкен привлекался инвесткомпанией в качестве управляющего средствами третьих лиц.
В Guggenheim Partners уже официально заявили, что сотрудничают с SEC, а господин Милкен, будучи для фирмы ценным клиентом, «никогда ни в какой форме не привлекался для выполнения менеджерских функций».
Как Майкл Милкен зарабатывал на «мусорных» облигациях
Его финансовая инновация состояла в том, чтобы выпускать облигации с рейтингом ниже инвестиционного уже в момент размещения...
Опыта по части управления активами у 66-летнего Майкла Милкена действительно не занимать. В 1980-е годы он фактически создал рынок «мусорных» облигаций — долговых бумаг с низкими рейтингами и очень высокими доходностями. Господин Милкен рискнул применить на практике теорию, согласно которой диверсифицированный портфель таких облигаций всегда будет высокодоходным, так как одновременный дефолт эмитентов всех входящих в него бумаг крайне маловероятен, а убытки от двух-трех дефолтов будут с лихвой покрыты высоким доходом от остальных бумаг. Однако деятельность Майкла Милкена не ограничивалась лишь инвестированием в «мусорные» облигации. В это время его компания Drexel Burnham была фактически монополистом по выпуску и обслуживанию таких обязательств. У Майкла Милкена сложилась репутация финансиста, который мог обеспечить долговым капиталом любую компанию без имени, только начинающую деятельность на рынке.
Сейчас представители Майкла Милкена заявляют, что все его контакты с финансовым миром в последние годы сводились к консультациям по поводу инвестирования средств его семьи и вообще на протяжении последних 20 лет его основным занятием была благотворительность, особенно в сфере образования и борьбы со смертельными заболеваниями. Однако еще в 1995 году SEC в первый раз озаботилась вопросом, насколько точно король «мусорных» облигаций соблюдает меру пресечения: поводом для расследования тогда стала информация, что он получил около $50 млн за помощь в организации сделки по покупке медиахолдингом Time Warner компании Turner Broadcasting. Расследование продолжалось до 1998 года, когда Майкл Милкен без признания или опровержения обвинений согласился вернуть $47 млн брокерского вознаграждения.
Иван Кузнецов
SIA.RU: Главное
