Вчера "Русал" раскрыл финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2012 год. Выручка компании за 2012 год составила $10,89 млрд, снизившись на 11,4% к 2011 году, скорректированный показатель EBITDA упал на 63,3%, до $915 млн, маржа по EBITDA сократилась практически втрое и составила 8,4%, чистый убыток составил $55 млн (против прибыли $237 млн годом ранее), скорректированный убыток (без учета внеоперационных доходов и расходов) -- $498 млн и нормализованная прибыль (с учетом доли в "Норникеле") -- $274 млн. Чистый долг на конец 2012 года составил $10,83 млрд против $11,05 млрд на начало года.
По словам гендиректора "Русала" Олега Дерипаски, "прошедший год стал вызовом для всей алюминиевой отрасли". Несмотря на то что компания снизила себестоимость производства на 2%, а рентабельность по EBITDA в алюминиевом сегменте составила 12,1% (лучший показатель в отрасли), на финансовых результатах сказалось снижение цен на алюминий на LME в 2012 году на 15,7% (до $2,02 тыс. за тонну). Инвесторов отчетность компании расстроила: на гонконгской бирже бумаги "Русала" подешевели на 3,4%, на московской -- на 3,36%.
Кроме того, "Русал" объявил, что совет директоров одобрил сокращение в 2013 году объемов производства на 300 тыс. тонн алюминия. Компания объясняет это стремлением "сохранить конкурентоспособность на мировом рынке в условиях высоких тарифов на электроэнергию и низких мировых цен на металл". Сокращение будет возможно только при одобрении органов власти и решения вопросов трудоустройства высвобождающихся сотрудников, говорят в "Русале".
Директор по корпоративному развитию "Русала" Олег Мухамедшин в ходе телефонной конференции сказал, что компания попытается снизить производство на неэффективных заводах в европейской части России и может "сдержать производство на сибирских мощностях через снижение капзатрат". Первый заместитель гендиректора "Русала" Владислав Соловьев уточнил, что компания приняла решение в течение последующих трех лет поддерживать объем производства на уровне 2013 года (не более 3,87 млн тонн).
Миноритарий "Русала" SUAL Partners Виктора Вексельберга уже выступил резко против сокращения производства. "Данное решение является преждевременным, поскольку оно не только не прошло должного согласования с государственными органами, а также иными заинтересованными сторонами, но и не обосновано с точки зрения эффективности и целесообразности данных действий в настоящее время",-- говорят в компании. Там считают, что менеджмент "Русала" "торопится реализовать очередную инициативу, влияющую на стратегические перспективы, а также имеющую возможные значимые социально-экономические последствия, без должного уровня проработки, что говорит о наличии системных сбоев в операционном управлении". Но у SUAL всего 2 представителя в совете директоров "Русала" из 18 человек.
Аналитик БКС Олег Петропавловский считает, что в первом квартале 2013 года результаты работы "Русала" будут похожи на показатели последнего квартала 2012 года, так как "средняя цена на алюминий с начала года составляет $2030 за тонну и с большой долей вероятности останется на таком же уровне по кварталу в целом". Борис Красноженов из "Ренессанс Капитала" согласен, что улучшения квартальных результатов ждать не стоит. "Русал" сейчас находится в непростом положении из-за фактора низкой цены на алюминий и высокой себестоимости производства, говорит господин Красноженов. Он обусловливает снижение цен на все базовые металлы преимущественно психологическим фактором, вызванным недавним заявлением китайских властей о намерении сдержать инфляцию в секторе недвижимости. "Если в ближайшее время не будет плохого новостного фона из Европы и США, то мы увидим отскок цен, так как фундаментальных оснований для пессимизма нет",-- говорит аналитик.
SIA.RU: Главное
