Пробой месячного восходящего тренда по индексу широкого рынка S&P500, который стал скорее результатом консолидации в районе исторических максимумов, не помешал на текущей неделе эти самые максимумы обновить и впервые подняться выше 1700 пунктов.
Покупки поддерживал проходящий сезон отчетов в США, прояснение ситуации с макроэкономическими данными и позицией ФРС по итогам июльского заседания. Бернанке и компания в соответствии с ожиданиями аналитиков не стали вносить никаких существенных корректировок в текущие параметры монетарной политики, но тон заявления был все же более голубиный, в части опасений низкой инфляции.
Ставка по федеральным фондам была сохранена в диапазоне 0-0,25%, программа выкупа трежерис и MBS также была оставлена без изменений в объеме $85 млрд. в месяц. Таким образом, инвесторам остается ждать сентябрьского заседания, на котором может быть предпринят первый шаг по сокращению темпов стимулирования экономики.
Отчет BEA указал на нулевую динамику инфляционного показателя - индекса цен потребительских расходов PCE во втором квартале согласно первой оценке. Прямо скажем тревожный знак, отражающий самые низкие цифры в динамике показателя с первого квартала 2009 года, когда индикатор снизился на 2,2%. Базовый PCE замедлил темпы роста с 1,4% до 0,8%, против прогнозных 1,1%. Все цифры в новом отчете учитывают результаты 14-го масштабного пересмотра методики расчета ВВП и составляющих на промежутке 1929 года по первый квартал 2013 года. Собственно сам показатель ВВП вырос во втором квартале на 1,7%, превысив прогнозные 1%, но при этом оценка за первый квартал была снижена с 1,8% до 1,1%.
Отчет ADP о занятости в частном секторе указал на рост созданных рабочих мест в июле на 200 тыс., превысив ожидаемые 180 тыс. Высокая корреляция этого показателя с официальными цифрами по Non-Farm Payrolls, указывает на то, что в плане рынка труда, по всей видимости, у ФРС не будет препятствий для сокращения стимулирования в сентябре.
В отличие от рынка акций, подобные цифры по рынку труда, и все большее осознание вероятного сокращения покупок ФРС, продолжает оказывать давление непосредственно на рынок американского госдолга. Во второй половине недели доходность среднесрочных и долгосрочных трежерис едва не обновила максимумы почти за 2 года, притом, что госдолг с мая не наращивается, а темпы роста инфляции снижаются. В случае если данные по рынку труда выйдут действительно позитивными, продажи трежерис могут продолжиться, и уже на следующей неделе правительству придется размещать облигации на сумму $72 млрд. под соответствующие ставки.
Касательно сезона отчетов, отметим, что из отчитавшихся 373 компаний в составе S&P500 73% превысили ожидания по прибыли, и 56% по выручке согласно данным Bloomberg. Пик сезона уже позади, и можно сказать, что поддержка данного фактора вскоре сойдет на нет.
SIA.RU: Главное
