Управляющие компании заработали на частных клиентах

Бурный рост рынка доверительного управления позитивно сказывается на деятельности управляющих, которые по итогам полугодия показали рост выручки в этом сегменте. В таких условиях большинство компаний наращивают расходы, связанные с развитием бизнеса, вкладываясь в расширение продуктовой линейки, инфраструктуру и новые кадры.

"Ъ" подвел итоги работы российских управляющих компаний за первую половину 2013 года. Была проанализирована отчетность более 60 компаний и групп с выручкой от услуг доверительного управления по итогам прошлого года свыше 30 млн руб. Общая сумма выручки рассмотренных компаний составила 4,4 млрд руб., что на 9% выше показателя первой половины прошлого года. Рост выручки зафиксировали две трети рассмотренных компаний.

В значительной степени позиции управляющих компаний в рейтинге по итогам первого полугодия определялись наличием у них паевых инвестиционных фондов (ПИФов) или клиентов частного доверительного управления. Поэтому пятерка лидеров сохранилась прежней (см. таблицу). Однако такие компании, как "Лидер", "Навигатор" или группа компаний "Капиталъ", пенсионные средства под управлением которых занимают значительную долю в общем объеме под управлением, не попали в первую десятку по итогам полугодия.

Ключевым фактором роста выручки компаний стал приток средств в ПИФы. По оценке "Ъ", основанной на данных InvestFunds, чистый приток средств в открытые паевые фонды за два квартала превысил 5,5 млрд руб. Годом ранее фонды зафиксировали за полугодие отток 7,5 млрд руб. Именно за управление паевыми фондами управляющие компании получают регулярное вознаграждение, которое привязано не только к результату управления, но и к размеру чистых активов фондов. По словам директора по операционной деятельности "Сбербанк управление активами" Василия Илларионова, с начала года объем чистых привлечений средств от клиентов в продукты компании составил $1,33 млрд, что стало главным фактором роста выручки.

Хуже обстояла ситуация у управляющих компаний, которые делали упор на фонды акций. В частности, группа компаний "Уралсиб", в структуре активов которой около 40% приходится на акции, смогла увеличить выручку на символические 1,3%.

На фоне роста выручки от доверительного управления большинство компаний нарастили управленческие расходы. По словам гендиректора "Газпромбанк -- управление активами" Александра Пчелинцева, в первом полугодии управляющие компании получают основной объем доходов и впоследствии перераспределяют в зависимости от нужд.

Управляющие компании готовы тратить на развитие бизнеса, поскольку надеются на выход отрасли из депрессивного состояния, в котором она находилась с кризиса 2008-2009 годов.

Крупнейшие российские управляющие компании (по итогам первого полугодия 2013 года)
 

Компании ранжированы по чистой выручке от услуг доверительного управления.

Н. д. -- нет данных. Прочерк -- показатель отсутствует или корректный расчет невозможен.

По данным бухгалтерской отчетности компаний, Национального рейтингового агентства.

Текст: Виталий Ъ-Гайдаев, Дмитрий Ъ-Ладыгин