Уходящая неделя и для российского, и для мировых рынков оказалась интересной и насыщенной, и главным событием, безусловно, было заседание ФРС. Итоги этого заседания взбудоражили и оживили все мировые фондовые площадки, однако подробно эта тема разбиралась нами уже неоднократно, поэтому не будем углубляться. Исключительно отечественным событием на этой неделе стала экспирация индексных фьючерсов и опционов, и иногда этот фактор оказывает очень существенное действие на рынок и является очень интересной спекулятивной идеей. Но в этот раз экспирация прошла вполне спокойно на полугодовых максимумах, без каких-либо резких колебаний и скачков. Тем временем, продолжается сезонная тенденция по возвращению игроков на рынок, с окончанием лета объемы торгов на Московской Бирже неплохо выросли, и в четверг объем торгов по ММВБ оказался максимальным с сентября 2012 года, достигнув отметки в 53 млрд. рублей. В то же время минимальный дневной объем за неделю, достигнутый во вторник, составил 22 млрд. рублей, что соответствует среднедневному объему августа. В целом же стоит отметить, что весь рост уходящей пятидневки был продемонстрирован двумя скачками на открытии, в понедельник и в четверг, обеспеченные сформировавшимся внешним фоном. Остальное же время российский рынок демонстрировал безволатильную и преимущественно боковую динамику, «боясь» сделать неосторожное движение. На этом фоне не мудрено, что технические индикаторы на часовых графиках многих российских акций и самих индексов практически вытянулись в прямую линию, и демонстрируют сильную медвежью дивергенцию. Если касаться технического аспекта, то внимание стоит обратить на индекс ММВБ, который в точности протестировал психологически важный уровень сопротивления 1500, и в данный момент откатывается от него вниз. Что же касается долларового индекса РТС, то на этой неделе он продолжил сокращать спрэд со своим «коллегой» благодаря сильному укреплению рубля, в результате чего тот самый спрэд утром в четверг достигал минимального значения в 5п. с июня текущего года. Всего же за неполные пять торговых сессий ММВБ вырос на 3%, а РТС на 5,3%.
Тем временем, на неделе с 12 по 18 сентября, не смотря на общий рост объемов торгов, продолжился отток средств из фондов, инвестирующих в России, хотя и существенно замедлился, составив $29 млн. против $235 млн. на прошлой неделе, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). В результате с начала года общий отток составляет $2,594 млрд.
Любопытно то, что наилучшую динамику по итогу уходящей недели демонстрируют наиболее ликвидные представители российского рынка - это Газпром (+4,4%) и Сбербанк (+6,5%), в то время как их менее ликвидные коллеги по секторам Новатэк и ВТБ завершают неделю практически «в нуле». В целом же рост наблюдается неоднородный, большинство «голубых фишек» прибавляют порядка 2-3% относительно уровня закрытия прошлой пятницы, но общий разброс в диапазоне от -1% до +7% достаточно широк.
Относительно дальнейших перспектив стоит отметить, что в целом техническая картина на российском рынке располагает к продолжению роста после некоторой коррекции, однако тот факт, что движение вверх проходит исключительно скачками, несколько настораживает. Медвежья дивергенция с техническими индикаторами выступает дополнительным фактором, сдерживающим излишне позитивные ожидания, но нельзя не сказать, что в прошлом этот показатель не раз ошибался при зарождении трендового движения. Тем не менее, на российском рынке чувствуется слабость и нервозность, в свете чего наиболее актуальной целью роста сейчас видится уже уровень не 1550, а 1510 - 1520. В любом случае, покупать от текущих уровней достаточно неудобно, и для формирования новых лонгов лучше дождаться отката вниз, и быть при этом готовым, что откат может перерасти в полноценную коррекцию, так что покупки обязательно стоит сопровождать стоп - приказами.
SIA.RU: Главное
