Внешний фон пропитан определенной неопределенностью, - Промсвязьбанк

Российский рынок продолжает находиться в области консолидации. Она примерно соответствует зоне 1460-1500 пунктов по индексу ММВБ, который сейчас дрейфует к её верхней границе под влиянием улучшающегося внешнего фона. Последнее выражается в повышении американских фондовых индексов, подъеме мировых цен на нефть и снижении турбулентности российского фондового рынка, индекс волатильности RTSVX которого вчера опустился ниже психологической отметки в 25 пунктов. Выход индекса ММВБ из сложившейся консолидации вверх вполне реален и, скорее всего, будет сопровождаться увеличением рыночной активности и ростом оборотов торгов.

В фокусе внимания инвесторов остаются риски связанные с определенной неопределенностью разрешения проблем, связанных с увеличением потолка госдолга в США, сирийским конфликтом, политической напряженностью в Италии, а также возможным началом сворачивания ФРС стимулирующих программ. Выступившие в последние дни руководители ФРС в целом заявили, что для прекращения программ стимулирования необходимы более точные сигналы улучшения состояния экономики. Нельзя исключать, что до конца сентября в отношении первых двух проблем, связанных с увеличением потолка госдолга в США и сирийским конфликтом, ситуация станет более или менее проясняться, и это станет драйвером движения для рынков.

Долларовый индекс РТС вчера продемонстрировал снижение на 0,1% вследствие продолжившегося ослабления позиций рубля. Американская валюта по отношению к российской вчера укрепилась в русле господствовавших на международном рынке тенденций. Начало торгов на валютном рынке мы сегодня предполагаем увидеть в районе отметки 32,3 рубля за доллар. Поддержку российской валюте продолжит оказывать традиционный для конца квартала сезон налоговых платежей, в который растет спрос на рубли.

Ведущие фондовые индексы Европы в четверг не показали единой динамики, а в числе аутсайдеров оказался итальянский фондовый индекс FTSE MIB, потерявший 1,2%. Политическая атмосфера в Италии накаляется, и дело тут, похоже, катится к очередному правительственному кризису. Значительная часть депутатов и сенаторов итальянского парламента от партии "Народ свободы", которую возглавляет Сильвио Берлускони, написали заявления об отставке, которые будут инициированы в том случае, если лидер этой партии и экс-премьер Италии будет лишен сенаторских полномочий. Вопрос об исключении Берлускони будет рассматриваться 3 октября специальной комиссией итальянского парламента. Решение комиссии не в пользу Берлускони, может запустить целую серию процессов и, в частности, наложение ареста на имущество Берлускони для обеспечения обязательств. Сенсацией при этом может стать решение экс-премьера Италии перевести часть капиталов в Россию. В этом контексте в аутсайдерах на европейском рынке вчера оказался финансовый сектор, в котором падением на 1-3% выделились акции итальянских банков.

Американский рынок акций в четверг прервал снижение, показав отскок, который  большей частью сдулся к концу торговой сессии. Оптимизм американских инвесторов поддержали вышедшие неплохие данные макроэкономической статистики по ВВП США и рынку труда, а также прозвучавшие заявления о том, что Палата представителей Конгресса США готовится проголосовать по законопроекту о повышении потолка госдолга. Несколько месяцев назад Конгресс уже успешно проголосовал за увеличение потолка госдолга США, и вполне может повторить это "феноменальное" достижение в ближайшее время. Определенную интригу привнесли вчера неофициальные заявления о том, что работа над проектом резолюции Совбеза ООН по Сирии близка к завершению, однако сведения о её содержании поступают довольно противоречивые. Лидером роста в США вчера стал телекоммуникационный сектор благодаря подъему котировок  акций Verizon (+1,5%) и AT&T (+0,5%)

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается близким к нейтральному. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Начавшийся вчера после 5-дневного снижения индекса "широкого рынка" S&P500 отскок сегодня может получить продолжение. Азиатские рынки большей частью демонстрируют слабо позитивную динамику. Цены на нефть марки Brent вновь забрались выше уровня в $109 за баррель. В сложившихся условиях мы предполагаем сегодня увидеть нейтральное начало российской торговой сессии. В контексте дальнейшего улучшения внешнего фона индекс ММВБ может продолжить повышение и подняться выше уровня в 1490 пунктов. Настрой инвесторов в начале следующей недели определит формат закрытия рынка в пятницу. Вместе с тем на поведение финансового рынка РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание инвесторов сегодня привлекут показатели ВВП Франции в 10-45 мск, индикаторов экономической уверенности в еврозоне в 13-00 мск, личные доходы и расходы в США в 16-30 мск и Мичиганский индекс настроений потребителей в 17-55 мск.