Российский фондовый рынок теряет "нефтяную" поддержку, - Олег Шагов, Промсвязьбанк

Отечественный фондовый рынок постепенно отыгрывает те потери, которые он понес за последние две недели. Индекс ММВБ вчера вошел в целевой диапазон 1460-1475 пунктов, практически достигнув его середины. Заметим, что отметка в 1467,2 пункта соответствует важному с технической точки зрения локальному минимуму этого фондового индикатора по состоянию на момент закрытия торгового дня, показанному в первой половине прошлого месяца. Соответственно, в этом районе сейчас располагается зона сопротивления дальнейшему росту индекса ММВБ, преодолеть которую для него может оказаться довольно непростым делом в условиях ухудшающегося внешнего фона.

Начавшие выходить на этой недели данные европейской макроэкономической статистики как-то не радуют инвесторов. К слабым показателям по немецкой промышленности сегодня могут присовокупиться данные по французскому промышленному производству, а также ВВП Италии, зафиксирующие падение последнего показателя в годовом исчислении 9-й квартал, что является своеобразным рекордом длительности рецессии в итальянской экономике. Это может добавить пессимизма инвесторам и отправить сегодня европейские фондовые индексы в "красную зону". К тому же российский фондовый рынок вчера начал терять "нефтяную" поддержку. Цены на нефть марки Brent спикировали к уровню в $109 за баррель, и если это падение получит продолжение, то российские "нефтяные фишки" вновь попадут под давление продаж.

Рынок акций США в понедельник слегка прибавил на фоне прозвучавших заявлений главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда о том, что вероятность сокращения ФРС объема программы покупки активов после вышедших сильных  данных по американскому рынку труда увеличилась. Стоит отметить, что американская безработица опустилась до минимального уровня за последние 5 лет, а вышедшие данные дают основания ожидать улучшения условий на рынке труда США в ближайшие месяцы. Нельзя исключать, что ФРС уже на следующей неделе примет решение о небольшом сокращении ежемесячного объема программы покупки активов, но предупредит, что может прервать сворачивание объемов, если что-то пойдет не так, например, темпы инфляции будут слишком низкими. В свою очередь глава ФРБ Далласа Ричард Фишер вчера заявил, что ФРС должна обнародовать "четко сформулированный и однозначный календарь" сокращения объема покупок до нуля, что на наш взгляд, вряд ли произойдет на ближайшем заседании.

Ведущие фондовые индексы Европы в понедельник показали довольно вялый рост на фоне разочаровавших инвесторов данных макроэкономической статистики.  Весьма тревожными оказались данные по объему промышленного производства в Германии, который в октябре текущего года неожиданно упал на 1,2%, показав, что немецкая промышленность не сумела начать последний квартал года на мажорной ноте, хотя рынок надеялся на почти 1% рост этого показателя. Стоит также отметить падение объема заказов промышленных предприятий в ФРГ, сокращение объемов строительства и выработки электроэнергии. Кроме того, опубликованный вчера индекс инвестиционного доверия Sentix Еврозоны опустился в декабре до 8 пунктов, хотя рынок ждал его повышения до отметки в 10,4 пункта. Это говорит о том, что оптимизм участников рынка в отношении восстановления экономики еврозоны начинает потихоньку сдуваться.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent пытаются оттолкнуться вверх от уровня в $109 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, но не исключаем, что в случае ухудшения внешнего фона индекс ММВБ может нивелировать часть прироста последней пары торговых дней и вновь опустится к отметке 1460 пунктов. При этом на дальнейшее поведение фондового рынка РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Существенное влияние на настроение инвесторов сегодня могут оказать данные по промпроизводству и розничным продажам в Китае.