Начинался 2013 год с весьма позитивных ожиданий скорого восстановления положительных темпов роста в странах зоны евро -- на протяжении предыдущих полутора лет главным событием мировой экономики был долговой кризис, угрожавший распадом валютного блока и глобальной рецессией. Прогноз по выходу из кризиса экономики зоны евро оправдался, однако новым драйвером мирового роста она так и не стала -- рост ВВП в июле--октябре в годовом выражении составил лишь 0,1%, реальные темпы роста (за вычетом инфляции) к концу года, по оценке Еврокомиссии, останутся негативными.
В то же время внимание к американской экономике в этом году лишь увеличилось -- глава ФРС США Бен Бернанке заявил в мае о возможном скором сворачивании нетрадиционных мер денежно-кредитной политики, заинтриговав рынки, окончательное решение регулятора он связал с показателями национального рынка труда. Напомним, ФРС начала активный выкуп ипотечных бумаг в ноябре 2008 года, инициировав первую программу количественного смягчения (Quantitative Easing, QE) в объеме $600 млрд, через два месяца с 2% до 0,25% была снижена и базовая процентная ставка. Второй раунд QE был запущен в ноябре 2010 года, а третий -- в сентябре 2012 года, снижающаяся инфляция лишь поддерживала планы регулятора по сохранению сверхмягкой денежно-кредитной политики "в обозримом будущем".
Отсрочил сокращение монетарной поддержки бюджетный кризис -- американское правительство фактически не работало с 1 по 16 октября из-за блокирования республиканцами повышения потолка госдолга (17 октября он был разморожен). Тем не менее в декабре комитет по открытым рынкам на последнем для Бена Бернанке заседании (он занимал этот пост с 2006 года) объявил о сокращении объема выкупа ипотечных бумаг и гособлигаций на .10 млрд до .75 млрд. Формальным поводом для сокращения объемов выкупа активов стало снижение безработицы и ускорение роста американского ВВП в третьем квартале до 4,1% (прогноз по году скромнее -- 1,6%).
На фоне массового оттока средств с развивающихся рынков, спровоцированного майским выступлением главы ФРС, обострилась и дискуссия о торможении "быстрорастущих" стран, к которым в первую очередь относят БРИКС, а также крупные экономики Юго-Восточной Азии. Так, Международный валютный фонд (МВФ) предупредил об угрозе попадания этих стран в "ловушку среднего дохода" (снижение темпов роста по достижении планки дохода примерно в $12 тыс.), когда растущие зарплаты снижают конкурентоспособность национальных производителей, а экспортная зависимость и недоразвитость институтов препятствуют появлению новых отраслей.
SIA.RU: Главное
