Трамп ослабил рубль, но надолго ли?

Резкая коррекция нефти после заявлений Трампа оказала давление на рубль. Впрочем, негатив был сглажен слабой динамикой доллара на мировом рынке.

Закрытие предыдущей торговой сессии

Пара USD/RUB: 65,49 (+0,15%)
Пара EUR/RUB: 74,41 (+0,43%)

В деталях

Рубль начал неделю с позитивной динамики на фоне падения доллара на мировом валютном рынке. Причиной этому послужили новости о переносе дедлайна по торговой сделке США и Китая. Однако пара USD/RUBв пятый раз не смогла пройти поддержку в области 65,5 руб. из-за резкого снижения нефтяных котировок. Свеча на дневном графике говорит в пользу покупателей. Не стоит исключать попытку проверки трендовой линии сопротивления, которую пара пробила несколько дней назад.

В целом же, пока остается актуальным базовый сценарий пробоя уровня 65,5 руб. и достижение 262-дневной скользящей. Это еще примерно на рубль ниже текущих отметок.

 Про нефть

Нефть вчера обвалилась на 3%. Негативные новости для рынка пришли из твиттера. Трамп обвинил ОПЕК в слишком высоких ценах на нефть. Инвесторы сразу вспомнили про антикартельный законопроект, который все еще может быть принят Конгрессом и подписан президентом.

Ниже представлен график нефти и заявлений американского президента об ОПЕК и высоких ценах на сырье. Больше чем в половине случаев сырье оказывалось под давлением после этого.

Сырьевая динамика оказала давление на рубль. Правда коррекция была сдержанной. Сегодня утром нефть пытается продолжить негативную динамику, но без особого энтузиазма. С этой точки зрения с открытия может последовать еще одна небольшая волна ослабления рубля как против евро, так и против доллара. Целью, как уже указывалось выше, будет проверка трендовой линии по паре USD/RUB в районе 65,8 руб.

DXY

На глобальном валютном рынке доллар снижался, что частично уравновесило негатив от сырьевой динамики. Давление оказал взлетевший до четырехнедельных максимумов британский фунт на фоне сообщений Bloombergсо ссылкой на Терезу Мэй о возможности переноса дедлайна по Brexit. Также Трамп вчера отметил, что США и Китай очень близки к торговой сделке. Следующий саммит с главой Китая будет встречей, на которой стороны подпишут торговое соглашение. Детали пока неизвестны.

В целом, по сравнению с другими валютами рубль к доллару с начала года выглядит гораздо сильнее оппонентов, обгоняя все валюты развивающихся стран.  

Причина кроется не только в относительно высоких ценах на нефть, но и в высокой реальной ставке по долговым инструментам РФ. К примеру Реальная ставка по десятилетним ОФЗ 3,14%, по десятилетним Treasuries 0,8%. Дифференциал краткосрочных ставок еще выше и показан на графике. По всей видимости, не подними ЦБ дважды ставку с сентября, динамика рубля могла быть хуже. Этот фактор продолжит оказывать поддержку российской валюте.  

Некоторую поддержку рублю может оказать уплата аванса налога на прибыль в Iкв. 2019 г.  Также интересны инвесторам будут параметры завтрашнего размещения ОФЗ.

Константин Карпов, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер»