Сегодня Федеральная служба по финансовым рынкам разошлет управляющим компаниям и депозитариям информационное письмо с разъяснениями в части переоценки стоимости активов паевых инвестиционных фондов (ПИФ). В письме содержатся рекомендации по оценке дефолтных облигаций в ПИФах. Соответствующий приказ ФСФР сейчас проходит регистрацию в
Минюсте. "Однако мы решили рекомендовать участникам рынка руководствоваться новыми нормами уже сейчас, для избежания ситуаций, при которых стоимость дефолтных активов оказывается существенно искажена, что вводит в заблуждение пайщиков",-- заявил "Ъ" глава ФСФР Владимир Миловидов. Согласно новому порядку расчета стоимости паев, облигации, по которым наступил дефолт, в течение семи дней после дефолта учитываются в портфеле исходя из последней рыночной
котировки, а затем в течение 30 дней бумага дисконтируется до нуля, уточнили в ФСФР.
До сих пор управляющие при расчете стоимости чистых активов пользовались методикой, установленной приказом ФСФР N 05-21 от 15 июня 2005 года. Согласно этому документу, оценочная стоимость облигаций, по которым наступил срок погашения, признается равной номинальной стоимости бумаги до момента поступления денежных средств в состав активов в счет ее погашения.
"Существующая практика приводила к тому, что бумаги эмитентов, находящихся в преддефолтном состоянии, торговались на минимальных значениях, а при наступлении срока погашения их оценочная стоимость резко возрастала, что сказывалось на доходности в целом по портфелю",-- говорит портфельный управляющий ФК "Открытие" Дмитрий Космодемьянский.
"Если облигация проблемная и погашения по ней не происходит, ее оценка по номиналу негативно влияет на адекватную оценку стоимости активов",-- указывает портфельный управляющий "Тройки Диалог" Владимир Потапов. "Новая методика расчета стоимости активов защищает интересы пайщиков ПИФов",-- считает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Он отмечает, что сейчас в момент переоценки дефолтных облигации по номинальной стоимости некоторые пайщики могут зафиксировать "фактически дутую доходность за счет тех, кто остался в фонде". С появлением нового порядка переоценки таких случаев уже не будет и все проблемные активы будут оцениваться по их реальной стоимости, констатирует господин Потапов.
Александр Ъ-Мазунин, Елизавета Ъ-Голикова
Минюсте. "Однако мы решили рекомендовать участникам рынка руководствоваться новыми нормами уже сейчас, для избежания ситуаций, при которых стоимость дефолтных активов оказывается существенно искажена, что вводит в заблуждение пайщиков",-- заявил "Ъ" глава ФСФР Владимир Миловидов. Согласно новому порядку расчета стоимости паев, облигации, по которым наступил дефолт, в течение семи дней после дефолта учитываются в портфеле исходя из последней рыночной
котировки, а затем в течение 30 дней бумага дисконтируется до нуля, уточнили в ФСФР.
До сих пор управляющие при расчете стоимости чистых активов пользовались методикой, установленной приказом ФСФР N 05-21 от 15 июня 2005 года. Согласно этому документу, оценочная стоимость облигаций, по которым наступил срок погашения, признается равной номинальной стоимости бумаги до момента поступления денежных средств в состав активов в счет ее погашения.
"Существующая практика приводила к тому, что бумаги эмитентов, находящихся в преддефолтном состоянии, торговались на минимальных значениях, а при наступлении срока погашения их оценочная стоимость резко возрастала, что сказывалось на доходности в целом по портфелю",-- говорит портфельный управляющий ФК "Открытие" Дмитрий Космодемьянский.
"Если облигация проблемная и погашения по ней не происходит, ее оценка по номиналу негативно влияет на адекватную оценку стоимости активов",-- указывает портфельный управляющий "Тройки Диалог" Владимир Потапов. "Новая методика расчета стоимости активов защищает интересы пайщиков ПИФов",-- считает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. Он отмечает, что сейчас в момент переоценки дефолтных облигации по номинальной стоимости некоторые пайщики могут зафиксировать "фактически дутую доходность за счет тех, кто остался в фонде". С появлением нового порядка переоценки таких случаев уже не будет и все проблемные активы будут оцениваться по их реальной стоимости, констатирует господин Потапов.
Александр Ъ-Мазунин, Елизавета Ъ-Голикова
SIA.RU: Главное
