Рекомендации по бумагам. Мечел, РусГидро
МЕЧЕЛ
Вице-премьер РФ Игорь Сечин во вторник сделал заявление, которое содержало в себе призыв к японским компаниям вступать в партнерство с российскими компании в проектах по освоению российских недр. В качестве конкретного примера был упомянут проект по разработке Эльгинского месторождения коксующегося угля, основным оператором которого сейчас является Мечел.
Мы считаем новость нейтральной для котировок Мечела, поскольку на данном этапе разработки проекта Эльгинского месторождения компания практически завершила все проектно-изыскательские работы и планирует начать промышленную добычу угля самостоятельно. Вряд ли привлечение японской стороны приведет к резкому увеличению стоимости проекта и прибыльности для нее. Поскольку основная часть работ уже завершена, уже в этом году добыча должна составить примерно 1 млн. т угля. Привлечение японских компаний для Мечела может привести к снижению уровню долговой нагрузки, но может и негативно отразиться на будущем размещении Мечел-Майнинг.
Возможно, что японские компании будут привлечены к еще одному проекту Мечела, разработке Уватского месторождения, сырье которого подходит для получения наиболее востребованной на мировом рынке продукции – ферросилиция с содержанием кремния 65%. Тестовые плавки на одной из заводских печей Братского завода уже начались и должны продлиться до мая 2011-го года. За это время Братский завод ферросплавов использует в технологии выплавки на своих печах около 10 тыс. тонн кварцитов.
Результаты испытаний, полученные после полного использования пробной партии, позволят определить окончательные промышленные и технологические характеристики нового сырья, чтобы сделать дальнейшее использование в производстве кварцитов максимально эффективным.
Цена: 862 руб.
Цель: 930 руб.
Рекомендация: покупать
РУСГИДРО
РусГидро во вторник обнародовала отчетность по стандартам РСБУ за 2010-й год вкупе с основными параметрами бизнес-плана до 2015-го года включительно.
Стоит отметить, что результаты прошлого года даже превысили изначально запланированные в бизнес-плане РусГидро показатели и оправдали ожидания рынка. По итогам 2010-го года выручка от продажи товаров, работ и услуг увеличилась на 12,6% и составила 89 млрд. руб. по сравнению с 79 млрд. руб. в 2009-м году. Основными причинами роста выручки стало увеличение доли продаж по нерегулируемым ценам в соответствии с графиком либерализации оптового рынка электроэнергии и мощности, а также рост цен на электроэнергию на свободном рынке. Существенно увеличились и объемы электроэнергии, которая была продана по свободным двусторонним договорам.
Особенно отрадным явился тот факт, что рост выручки стал возможен даже с учетом 12%-го сокращения выработки электроэнергии в 2010-м году по причине засухи и выбытия из строя Саяно-Шушенской ГЭС. Основной упор РусГидро в причинах роста финансовых показателей до 2015-го года делает на увеличение доли либерализации за счет поставок населению, рост цен на спотовом рынке и на рост выработки по причине повышения водности и ввода в эксплуатацию новых станций.
Мы советуем инвесторам приобретать бумаги РусГидро, поскольку компания решила начать выплату дивидендов и направить на эти цели 5% от размера чистой прибыли. Исходя из этого, по итогам 2011-го года компания может выплатить акционерам 2,04 млрд. руб., а к 2015-му году планируется увеличить дивиденды до уровня 2,9 млрд. руб. от прибыли. За прошлый год РусГидро не планирует осуществлять никаких выплат, о окончательное решение на этот счет будет принято позже.
Скорее всего, акции РусГидро будут торговаться с небольшим ростом в ближайшее время в свете выступления руководства компании на телефонной конференции сегодня, где будут прояснены детали консолидации контрольного пакета РАО ЭС Востока.
Цена: 1,45 руб.
Цель: 1,89 руб.
Рекомендация: держать
МЕЧЕЛ
Вице-премьер РФ Игорь Сечин во вторник сделал заявление, которое содержало в себе призыв к японским компаниям вступать в партнерство с российскими компании в проектах по освоению российских недр. В качестве конкретного примера был упомянут проект по разработке Эльгинского месторождения коксующегося угля, основным оператором которого сейчас является Мечел.
Мы считаем новость нейтральной для котировок Мечела, поскольку на данном этапе разработки проекта Эльгинского месторождения компания практически завершила все проектно-изыскательские работы и планирует начать промышленную добычу угля самостоятельно. Вряд ли привлечение японской стороны приведет к резкому увеличению стоимости проекта и прибыльности для нее. Поскольку основная часть работ уже завершена, уже в этом году добыча должна составить примерно 1 млн. т угля. Привлечение японских компаний для Мечела может привести к снижению уровню долговой нагрузки, но может и негативно отразиться на будущем размещении Мечел-Майнинг.
Возможно, что японские компании будут привлечены к еще одному проекту Мечела, разработке Уватского месторождения, сырье которого подходит для получения наиболее востребованной на мировом рынке продукции – ферросилиция с содержанием кремния 65%. Тестовые плавки на одной из заводских печей Братского завода уже начались и должны продлиться до мая 2011-го года. За это время Братский завод ферросплавов использует в технологии выплавки на своих печах около 10 тыс. тонн кварцитов.
Результаты испытаний, полученные после полного использования пробной партии, позволят определить окончательные промышленные и технологические характеристики нового сырья, чтобы сделать дальнейшее использование в производстве кварцитов максимально эффективным.
Цена: 862 руб.
Цель: 930 руб.
Рекомендация: покупать
РУСГИДРО
РусГидро во вторник обнародовала отчетность по стандартам РСБУ за 2010-й год вкупе с основными параметрами бизнес-плана до 2015-го года включительно.
Стоит отметить, что результаты прошлого года даже превысили изначально запланированные в бизнес-плане РусГидро показатели и оправдали ожидания рынка. По итогам 2010-го года выручка от продажи товаров, работ и услуг увеличилась на 12,6% и составила 89 млрд. руб. по сравнению с 79 млрд. руб. в 2009-м году. Основными причинами роста выручки стало увеличение доли продаж по нерегулируемым ценам в соответствии с графиком либерализации оптового рынка электроэнергии и мощности, а также рост цен на электроэнергию на свободном рынке. Существенно увеличились и объемы электроэнергии, которая была продана по свободным двусторонним договорам.
Особенно отрадным явился тот факт, что рост выручки стал возможен даже с учетом 12%-го сокращения выработки электроэнергии в 2010-м году по причине засухи и выбытия из строя Саяно-Шушенской ГЭС. Основной упор РусГидро в причинах роста финансовых показателей до 2015-го года делает на увеличение доли либерализации за счет поставок населению, рост цен на спотовом рынке и на рост выработки по причине повышения водности и ввода в эксплуатацию новых станций.
Мы советуем инвесторам приобретать бумаги РусГидро, поскольку компания решила начать выплату дивидендов и направить на эти цели 5% от размера чистой прибыли. Исходя из этого, по итогам 2011-го года компания может выплатить акционерам 2,04 млрд. руб., а к 2015-му году планируется увеличить дивиденды до уровня 2,9 млрд. руб. от прибыли. За прошлый год РусГидро не планирует осуществлять никаких выплат, о окончательное решение на этот счет будет принято позже.
Скорее всего, акции РусГидро будут торговаться с небольшим ростом в ближайшее время в свете выступления руководства компании на телефонной конференции сегодня, где будут прояснены детали консолидации контрольного пакета РАО ЭС Востока.
Цена: 1,45 руб.
Цель: 1,89 руб.
Рекомендация: держать
SIA.RU: Главное
