Несмотря на рост числа сделок на рынке недвижимости, котировки публичных девелоперов продолжают падать. Сильнее всех за последние полгода снизилась капитализация AFI Development Льва Леваева (-33%) и "Системы-Галс" (-31%). Одна из причин -- стагнация цен на недвижимость и ограничение нового строительства в пределах Третьего транспортного кольца в Москве, объясняют эксперты.
О финансовом кризисе российские девелоперы заговорили в сентябре 2008 года. К тому моменту с мая котировки публичных девелоперских компаний обрушились в среднем на 70% . Восстанавливаться рынок начал осенью 2009 года: к примеру, в сентябре капитализация группы ПИК выросла в 2,5 раза, а "Системы-Галс" -- в 3,5 раза. Впрочем, в течение всего 2010 года акции девелоперов практически не дорожали: так, за весь год ПИК вырос на 0,25%, ЛСР -- примерно на 13%, а "Система-Галс" -- на 16%.
Однако с февраля 2011 года котировки публичных девелоперов снова начали падать. Сильнее всех подешевели AFI Development (-33%, капитализация вчера -- $927 млн), "Система-Галс" (-31%, $247 млн), ОПИН (-29%, $534 млн) и ЛСР (-18%, $3,88 млрд).
Падение котировок российских девелоперских компаний связано со слабыми финансовыми показателями за 2010 год, которые оказались ниже ожиданий инвесторов, считает аналитик ИК "Финам" Максим Клягин.
Топ-менеджер крупного инвестбанка настаивает, что у каждого из девелоперов были и свои причины для снижения капитализации. Например, падение акций ЛСР он объясняет тем, что акции группы по личным причинам активно продавали топ-менеджеры компании. В свою очередь, по словам инвестбанкира, группа ПИК дешевела из-за корпоративного конфликта между акционерами -- основателем компании Юрием Жуковым и структурами "Нафта Москвы" Сулеймана Керимова (контролируют 38%).
По прогнозам экспертов, в ближайшее время могут начать расти котировки девелоперов, строящих массовое жилье (ПИК, ЛСР, Etalon Group), так как продажи квартир и выручка у них растут наиболее высокими темпами. Так, выручка от продажи недвижимости группы ПИК за первый квартал 2011 года выросла почти на 79%, до 5,29 млрд руб., а у ЛСР -- на 81%, до 3,5 млрд руб. "Восстановление рынка коммерческой недвижимости идет более медленно, что будет оказывать давление на котировки AFI Development и "Системы-Галс"",-- заключает Ирина Пенкина.
SIA.RU: Главное
