Участники финансового рынка не ожидают повторения кризиса 2008 г, несмотря на активные продажи акций на мировом рынке. Об этом свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством ПРАЙМ.
По состоянию на 15.04 индекс ММВБ снизился на 2,78%, индекс РТС – на 3,62% после значительного падения азиатского и американского рынков. Утром сегодня индексы ММВБ и РТС падали на 4,07% и 4,6% соответственно.
По словам вице-президента ИК "Тройка Диалог" Алексея Долгих, сегодняшнее снижение рынка было достаточно неожиданным для участников. "Однако после выхода неблагоприятных данных по экономике США, свидетельствующих о том, что восстановления экономики не наблюдается, и можно получить еще одну волну рецессии, опасения участников рынка возросли и спровоцировали продажи акций. Вчера были гигантские продажи со стороны западных инвесторов, в то же время, российские инвесторы, напротив, покупают акции", - сказал он.
А.Долгих отметил, что фондовый рынок сегодня "безумно волатильный, страхов и опасений очень много", поэтому вполне возможно снижение индексов к открытию американского рынка еще на 1,5-2%, так как сегодня выходят очень важные данные по США /уровень безработицы за июль/. Именно от них будет зависеть дальнейшая ситуация на мировых фондовых рынках.
В то же время, некоторые эксперты ожидают коррекции вверх в понедельник. "При такой перепроданности рынка, в понедельник рынок может открыться ростом на 2-3%", - прогнозирует А.Долгих.
"Я полагаю, что это спекулятивная игра крупных игроков", - говорит главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. По его словам, американские власти опасаются утраты доверия к доллару, которое пошатнулось на фоне затянувшегося обсуждения проблемы лимита заимствований. "Сейчас мы наблюдем активный вброс неблагоприятной макроэкономической информации СМИ, очередной фарс, связанный с уголовным делом против главы МВФ К.Лагард, глобальные сбои в интернет-системах. Риски здесь, таким образом, связаны с активизацией действий радикальных политических структур. В то же время, ни одна из ведущих политических сил не заинтересована в дестабилизации ситуации на финансовом рынке, чреватой существенным ускорением инфляции", - сказал он.
В то же время он отметил, что после успешного завершения дебатов по госдолгу США вероятен рост отложенного спроса на "качественные" активы. "Мировые регуляторы заинтересованы в плавном и постепенном повышении инвестиционного спроса, такой спрос не должен создавать рыночных "пузырей". Динамика мирового рынка рисковых инвестиций "сглаживается" под влиянием коррекций, подобных нынешней. Но основной тренд остается в силе. Количественное ослабление США, других ведущих стран, вероятно, будет отыграно в ближайшие кварталы ростом потребления и инвестиций. Динамика частных инвестиций в США, уже на данном этапе соответствует уровням прироста ВВП США в 2-4% /год к году/, в рамках прогнозов, ФРС, ВБ, МВФ. Это благоприятный среднесрочный сигнал для мировой экономики", - отметил А.Осин.
По его мнению, средне- и долгосрочные прогнозы существенного роста стоимости "рисковых" активов остаются актуальны. С одной стороны, в мире есть политические силы, не заинтересованные в восстановлении мировой экономики под влиянием роста роли в ней государства и на фоне ослабления экономико-политической роли финансового бизнеса. С другой стороны, государственные регуляторы не заинтересованы в том, чтобы восстановление экономического спроса носило чрезмерно активный характер, порождая рыночные "пузыри". "Эти факторы порождают крайне изменчивую динамику спроса на мировом рынке инвестиций. Но базовый тренд восстановления экономической активности остается в силе", - сказал он.
Как отметила аналитик ГК "АЛОР" Наталья Лесина, российский рынок по традиции следует за внешним фоном, который за последнее время значительно ухудшился. "Проблемы начались еще пару недель назад, что было вызвано опасениями технического дефолта в США. Правящие партии с трудом достигли компромисса, призванного решить проблему госдолга. Далее поводы для распродаж не исчерпались: череда слабой статистики, публикуемой в последнее время, усилила позиции "медведей". Настроения инвесторов значительно ухудшили данные по ВВП США за 2-й квартал и пересмотр в сторону понижения данных за 1-й квартал, публикация слабой статистики продолжилась и на этой неделе: индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM, личные доходы и расходы в США, заказы в обрабатывающей промышленности, а также недельные заявки на получение пособия по безработице в США и пересмотр данных за прошлую неделю. "Быков" на рынок не вернули даже умеренно-позитивные данные по занятости от ADP, которые особенно важны в преддверии сегодняшнего отчета по рынку труда США за месяц", - сказал она, добавив, что падение, возможно, имеет и другие причины: текущее падение на фондовых рынках на руку США. "Спрос на рисковые активы существенно снизился, что способствует перетоку средств в менее рисковые активы, в частности в американские UST. Рост спроса на займы США способствует снижению доходности и, соответственно, разместить новые выпуски /после повышения планки госдолга США/ стране дешевле", - резюмировала Н.Лесина.
Что касается перспектив рынка, то, по словам эксперта "Алора", на следующей неделе /9 августа/ состоится заседание ФРС. Предыдущая программа стимулирования американской экономики /QE2/ закончилась еще в конце июня, но слабая статистика может способствовать началу нового раунда QE3 несмотря на то, что эффективность проведенных программ после публикации слабой статистики вызывает сомнения. "Для открытия среднесрочных позиций стоит дождаться выступления Б.Бернанке, но по итогам коррекции уже сейчас сложились очень привлекательные уровни для входа в рынок. Однако откупать стоит крайне осторожно и при продолжении распродаж в США – фиксировать убытки. На мой взгляд, уже в ближайшем будущем состоится долгожданный отскок вверх", - сказала Н.Лесина.
Оценивая настроения российских розничных инвесторов, ректор Учебного центра "ФИНАМ" Ярослав Кабаков сообщил агентству ПРАЙМ, что паники среди клиентов не наблюдается, "очереди в офис не вытраиваются". При этом он отметил увеличение активности торгов, что связано как с закрытием заявок по стопам, так и с активной спекулятивной игрой на понижение. В то же время, для долгосрочных инвесторов текущее снижение остается в рамках допустимой просадки, поэтому они пока серьезных действий не предпринимают. "По опыту прошлых коррекций можно предположить, что сейчас будет наблюдаться отток средств из ПИФов, самостоятельные же трейдеры будут в большей степени стремиться использовать ситуацию для того, чтобы заработать на падении, а среднесрочные игроки – искать возможности для входа в рынок на более привлекательных уровнях. Пока о значительном притоке на рынок новых инвесторов, аналогичном ситуации осени 2008 года, говорить не приходится – снижение носит не настолько серьезный характер", - отметил Я.Кабаков.
Н.Лесина также сообщила, что массовой паники среди розничных инвесторов не наблюдается. "Резкие коррекции после кризисного периода не раз наблюдались, и в принципе такие снижения, хотя и заставляют понервничать, но все же к экстренному выводу средств не приводят", - сообщила она, добавив, что действия инвесторов в настоящее время различны: кто-то ждет окончания коррекции, чтобы закупиться по заниженным ценам, а кто-то успешно зарабатывает на коротких позициях. Все зависит от выбранной стратегии.
Генеральный директор БКС Юрий Минцев также сообщил агентству ПРАЙМ, что оттока клиентов нет, и во время таких сильных движений на рынке люди выбирают для себя разные стратегии поведения. "Кто-то играет на повышение, кто-то - на понижение, кто-то пережидает в кэше. Вообще такие сильные движения рынка - это хорошая возможность для заработка на волатильности", - сказал он.
Отвечая на вопрос о возможности повторения кризиса 2008 года, А.Долгих отметил: "Сегодня не совсем такая ситуация, как в 2008 г. Тогда был кризис ликвидности, финансовый кризис, кризис на рынке недвижимости, рушились банки и компании, наблюдался настоящий коллапс. Сегодня, кроме того, что вышли плохие цифры по экономике США, других сигналов нет".
По мнению Н.Лесиной, в 2008 году были реальные поводы для распродаж – мировой финансовый кризис развивался крайне стремительно. К тому же значительную лепту в падение внесли панические настроения инвесторов. "Сейчас инвесторы значительно более спокойны, а мировые экономики, хотя еще и далеки от предкризисных уровней, но все же не соответствуют тому состоянию, в котором они находились в период кризиса. Американские индексы сейчас находятся на уровнях июля-сентября 2008 года, что является необоснованным", - считает она.
А.Осин отметил, что от возможности повторения кризиса 2008 года никто не застрахован. "Собственно, проблемы американской экономики, породившие прошлую волну кризиса, никуда не исчезли. В то же время, пока о таком сценарии говорить явно преждевременно. Сырьевые котировки остаются на достаточно высоких уровнях, что, несомненно, поддержит российский рынок акций", - сказал он
По состоянию на 15.04 индекс ММВБ снизился на 2,78%, индекс РТС – на 3,62% после значительного падения азиатского и американского рынков. Утром сегодня индексы ММВБ и РТС падали на 4,07% и 4,6% соответственно.
По словам вице-президента ИК "Тройка Диалог" Алексея Долгих, сегодняшнее снижение рынка было достаточно неожиданным для участников. "Однако после выхода неблагоприятных данных по экономике США, свидетельствующих о том, что восстановления экономики не наблюдается, и можно получить еще одну волну рецессии, опасения участников рынка возросли и спровоцировали продажи акций. Вчера были гигантские продажи со стороны западных инвесторов, в то же время, российские инвесторы, напротив, покупают акции", - сказал он.
А.Долгих отметил, что фондовый рынок сегодня "безумно волатильный, страхов и опасений очень много", поэтому вполне возможно снижение индексов к открытию американского рынка еще на 1,5-2%, так как сегодня выходят очень важные данные по США /уровень безработицы за июль/. Именно от них будет зависеть дальнейшая ситуация на мировых фондовых рынках.
В то же время, некоторые эксперты ожидают коррекции вверх в понедельник. "При такой перепроданности рынка, в понедельник рынок может открыться ростом на 2-3%", - прогнозирует А.Долгих.
"Я полагаю, что это спекулятивная игра крупных игроков", - говорит главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. По его словам, американские власти опасаются утраты доверия к доллару, которое пошатнулось на фоне затянувшегося обсуждения проблемы лимита заимствований. "Сейчас мы наблюдем активный вброс неблагоприятной макроэкономической информации СМИ, очередной фарс, связанный с уголовным делом против главы МВФ К.Лагард, глобальные сбои в интернет-системах. Риски здесь, таким образом, связаны с активизацией действий радикальных политических структур. В то же время, ни одна из ведущих политических сил не заинтересована в дестабилизации ситуации на финансовом рынке, чреватой существенным ускорением инфляции", - сказал он.
В то же время он отметил, что после успешного завершения дебатов по госдолгу США вероятен рост отложенного спроса на "качественные" активы. "Мировые регуляторы заинтересованы в плавном и постепенном повышении инвестиционного спроса, такой спрос не должен создавать рыночных "пузырей". Динамика мирового рынка рисковых инвестиций "сглаживается" под влиянием коррекций, подобных нынешней. Но основной тренд остается в силе. Количественное ослабление США, других ведущих стран, вероятно, будет отыграно в ближайшие кварталы ростом потребления и инвестиций. Динамика частных инвестиций в США, уже на данном этапе соответствует уровням прироста ВВП США в 2-4% /год к году/, в рамках прогнозов, ФРС, ВБ, МВФ. Это благоприятный среднесрочный сигнал для мировой экономики", - отметил А.Осин.
По его мнению, средне- и долгосрочные прогнозы существенного роста стоимости "рисковых" активов остаются актуальны. С одной стороны, в мире есть политические силы, не заинтересованные в восстановлении мировой экономики под влиянием роста роли в ней государства и на фоне ослабления экономико-политической роли финансового бизнеса. С другой стороны, государственные регуляторы не заинтересованы в том, чтобы восстановление экономического спроса носило чрезмерно активный характер, порождая рыночные "пузыри". "Эти факторы порождают крайне изменчивую динамику спроса на мировом рынке инвестиций. Но базовый тренд восстановления экономической активности остается в силе", - сказал он.
Как отметила аналитик ГК "АЛОР" Наталья Лесина, российский рынок по традиции следует за внешним фоном, который за последнее время значительно ухудшился. "Проблемы начались еще пару недель назад, что было вызвано опасениями технического дефолта в США. Правящие партии с трудом достигли компромисса, призванного решить проблему госдолга. Далее поводы для распродаж не исчерпались: череда слабой статистики, публикуемой в последнее время, усилила позиции "медведей". Настроения инвесторов значительно ухудшили данные по ВВП США за 2-й квартал и пересмотр в сторону понижения данных за 1-й квартал, публикация слабой статистики продолжилась и на этой неделе: индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM, личные доходы и расходы в США, заказы в обрабатывающей промышленности, а также недельные заявки на получение пособия по безработице в США и пересмотр данных за прошлую неделю. "Быков" на рынок не вернули даже умеренно-позитивные данные по занятости от ADP, которые особенно важны в преддверии сегодняшнего отчета по рынку труда США за месяц", - сказал она, добавив, что падение, возможно, имеет и другие причины: текущее падение на фондовых рынках на руку США. "Спрос на рисковые активы существенно снизился, что способствует перетоку средств в менее рисковые активы, в частности в американские UST. Рост спроса на займы США способствует снижению доходности и, соответственно, разместить новые выпуски /после повышения планки госдолга США/ стране дешевле", - резюмировала Н.Лесина.
Что касается перспектив рынка, то, по словам эксперта "Алора", на следующей неделе /9 августа/ состоится заседание ФРС. Предыдущая программа стимулирования американской экономики /QE2/ закончилась еще в конце июня, но слабая статистика может способствовать началу нового раунда QE3 несмотря на то, что эффективность проведенных программ после публикации слабой статистики вызывает сомнения. "Для открытия среднесрочных позиций стоит дождаться выступления Б.Бернанке, но по итогам коррекции уже сейчас сложились очень привлекательные уровни для входа в рынок. Однако откупать стоит крайне осторожно и при продолжении распродаж в США – фиксировать убытки. На мой взгляд, уже в ближайшем будущем состоится долгожданный отскок вверх", - сказала Н.Лесина.
Оценивая настроения российских розничных инвесторов, ректор Учебного центра "ФИНАМ" Ярослав Кабаков сообщил агентству ПРАЙМ, что паники среди клиентов не наблюдается, "очереди в офис не вытраиваются". При этом он отметил увеличение активности торгов, что связано как с закрытием заявок по стопам, так и с активной спекулятивной игрой на понижение. В то же время, для долгосрочных инвесторов текущее снижение остается в рамках допустимой просадки, поэтому они пока серьезных действий не предпринимают. "По опыту прошлых коррекций можно предположить, что сейчас будет наблюдаться отток средств из ПИФов, самостоятельные же трейдеры будут в большей степени стремиться использовать ситуацию для того, чтобы заработать на падении, а среднесрочные игроки – искать возможности для входа в рынок на более привлекательных уровнях. Пока о значительном притоке на рынок новых инвесторов, аналогичном ситуации осени 2008 года, говорить не приходится – снижение носит не настолько серьезный характер", - отметил Я.Кабаков.
Н.Лесина также сообщила, что массовой паники среди розничных инвесторов не наблюдается. "Резкие коррекции после кризисного периода не раз наблюдались, и в принципе такие снижения, хотя и заставляют понервничать, но все же к экстренному выводу средств не приводят", - сообщила она, добавив, что действия инвесторов в настоящее время различны: кто-то ждет окончания коррекции, чтобы закупиться по заниженным ценам, а кто-то успешно зарабатывает на коротких позициях. Все зависит от выбранной стратегии.
Генеральный директор БКС Юрий Минцев также сообщил агентству ПРАЙМ, что оттока клиентов нет, и во время таких сильных движений на рынке люди выбирают для себя разные стратегии поведения. "Кто-то играет на повышение, кто-то - на понижение, кто-то пережидает в кэше. Вообще такие сильные движения рынка - это хорошая возможность для заработка на волатильности", - сказал он.
Отвечая на вопрос о возможности повторения кризиса 2008 года, А.Долгих отметил: "Сегодня не совсем такая ситуация, как в 2008 г. Тогда был кризис ликвидности, финансовый кризис, кризис на рынке недвижимости, рушились банки и компании, наблюдался настоящий коллапс. Сегодня, кроме того, что вышли плохие цифры по экономике США, других сигналов нет".
По мнению Н.Лесиной, в 2008 году были реальные поводы для распродаж – мировой финансовый кризис развивался крайне стремительно. К тому же значительную лепту в падение внесли панические настроения инвесторов. "Сейчас инвесторы значительно более спокойны, а мировые экономики, хотя еще и далеки от предкризисных уровней, но все же не соответствуют тому состоянию, в котором они находились в период кризиса. Американские индексы сейчас находятся на уровнях июля-сентября 2008 года, что является необоснованным", - считает она.
А.Осин отметил, что от возможности повторения кризиса 2008 года никто не застрахован. "Собственно, проблемы американской экономики, породившие прошлую волну кризиса, никуда не исчезли. В то же время, пока о таком сценарии говорить явно преждевременно. Сырьевые котировки остаются на достаточно высоких уровнях, что, несомненно, поддержит российский рынок акций", - сказал он
SIA.RU: Главное
