На российском фондовом рынке в последние дни сохраняется неустойчивая ситуация, заставляющая российских инвесторов демонстрировать неуверенность в ходе торгов

На российском фондовом рынке в последние дни сохраняется неустойчивая ситуация, заставляющая российских инвесторов демонстрировать неуверенность в ходе торгов. Возможно, это связано с ожиданиями снижения цен на сырье, возможно -- с опасениями, что ситуация в США ухудшится. Сказывается и дефицит денежной ликвидности. Рынок, по словам экспертов, вновь застыл в ожидании сигналов с запада. Индекс РТС колеблется около отметки 2000 пунктов, то опускаясь чуть ниже, то приподнимаясь чуть выше.

Несколько "лучше рынка" торгуются акции нефтяных компаний, чему способствуют недавние инициативы Минфина РФ относительно облегчения налогового бремени на компании этого сектора. В ожидании претворения этих инициатив в жизнь инвесторы стали наращивать долю нефтяных активов в своих портфелях, поскольку высокая цена на нефть сохраняет высокую их привлекательность. А если дополнительные доходы компаний пойдут на развитие бизнеса -- это может стать драйвером роста капитализации отечественных НК в среднесрочной перспективе.

Некоторые аналитики полагают, что позитивные перспективы нефтянки способны подтянуть вверх весь рынок. Оптимисты надеются, что в дальнейшем рынок может "уйти в консолидацию", выход из которой напрашивается вверх в купе с движением внешних торговых площадок, где после некоторой коррекции возможно продолжения восходящей динамики. Признаки некоторого оживления на европейских и азиатских фондовых площадках могут способствовать восстановлению оптимизма инвесторов и в отношении российского рынка.

В этом случае индекс РТС предпримет новую попытку вернуться выше отметки в 2000 пунктов и продолжить рост с целью в районе 2050 пунктов. А учитывая, что на мировых рынках в марте как будто было сформировано достаточно четкое дно по биржевым индексам, можно ожидать среднесрочный рост примерно до середины мая. При таком сценарии развития событий следующей целью по индексу РТС будет отметка 2100 пунктов, и не исключено, что уже до мая российский индикатор сможет протестировать уровень исторического максимума 2360 пунктов.

Однако многие эксперты отмечают, что данные технического анализа пока не позволяют с уверенностью диагностировать устойчивый рост индекса РТС. Рынок остается очень чувствительным к внешним факторам -- в случае возобновления снижения на мировых фондовых площадках вероятна коррекция вниз и индекса РТС. На этом фоне ряд аналитиков высказывают негативный прогноз по российскому рынку акций на ближайшую перспективу. По некоторым оценкам, ближайшая цель снижения -- район 1960-1940 пунктов по индексу РТС.

Специалисты отмечают, что в последнее время все значительные движения котировок определяются действиями "медведей", которые или успешно играют на понижение (что приводит к падению рынка), или же их неудачные спекуляции провоцируют формирование "шортовых" выносов наверх. Реальных покупателей на рынке нет, этим и объясняется отставание российского рынка акций от динамики американских "Dow Jones" и "S&P500". Невысокие объемы торгов говорят о неуверенности его участников.

Игроки рынка уже в течение более двух месяцев не могут определиться с направлением движения. Этому способствует разнонаправленная динамика на западных площадках и противоречивая статистика, постоянно выходящая из-за океана. Данная динамика не может продолжаться долго. Проблемы в США серьезные и восстановления ситуации не наблюдается, так что вопрос снижения фондовых индексов, по мнению некоторых специалистов, остается лишь делом времени.

В целом же большинство аналитиков считают, что появление более-менее четкого тренда на российском рынке до стабилизации ситуации на рынке США крайне маловероятно. Более того, из-за использования сырья в качестве инструмента хеджирования рисков цены на него все ощутимей движутся в противофазе фондовым рынкам. Это только усиливает неуверенность российских инвесторов, какой из ориентиров им выбрать: нефть или "Dow Jones"? Желание спекулянтов зафиксировать прибыль после каждого прироста котировок постоянно сталкивает индекс РТС на уровни ниже 2000 пунктов. А это, в свою очередь, может спровоцировать продолжение снижения до следующего уровня поддержки около 1960 пунктов по индексу.

Во всяком случае, ближайший (с датой исполнения 16 июня) фьючерс на индекс РТС на последних торгах снизился до уровня, соответствующего ожиданию индекса на отметке 1983,75 пункта.

Использованы материалы агентства Прайм-ТАСС, ИД "КоммерсантЪ"