В начале декабря Bank of America (BofA) выпустил прогноз по динамике цен на золото в 2025 году. По мнению аналитиков BofA, цены продолжат движение к отметке $3 тыс. за унцию, но инвесторам придется проявить терпение: этот процесс может растянуться и на полгода. «Сейчас мы не можем выделить один фактор, который бы побудил инвесторов активно возвращаться на рынок»,— отмечает главный аналитик BofA по рынку металлов Майкл Видмер.
Экономисты банка подчеркивают, что рост цен на золото может замедлиться в начале года — спрос со стороны Китая пока остается умеренным, а внимание западных инвесторов привлекают более высокие ставки по облигациям и дорожающий доллар. «Администрация Дональда Трампа, скорее всего, будет придерживаться политики, направленной на более активный экономический рост, что, в свою очередь, может ускорить инфляцию и усилить курс доллара. При таком сценарии в ближайшее время аппетит инвесторов к покупке золота может быть ослаблен,— не исключают аналитики BofA.— Мы также чрезвычайно озабочены неопределенной макроэкономической обстановкой и ситуацией в бюджетно-налоговой сфере. Госдолг США, скорее всего, достигнет новых рекордов, увеличив соотношение к ВВП в ближайшие три года, а это почти полностью покрывает срок правления нового президента.
Иностранные центробанки (ЦБ) продолжают держать заметные объемы американских гособлигаций, но ситуация в бюджетно-налоговой отрасли подталкивает их к диверсификации портфелей золотовалютных резервов, в том числе к новым закупкам золота, которое и без того пользуется большой популярностью».
Читайте также:
Аналитики Bank of America полагают, что в первой половине следующего года инвесторы и рынок будут адаптироваться к новой монетарной политике ФРС, что окажет сдерживающее влияние на спрос на золото. В то же время есть признаки того, что иностранные центробанки продолжат закупать этот драгметалл, поддерживая таким образом динамику цен. По мнению Майкла Видмера, «трудно переоценить риски от растущего долгового дефицита США для продолжающегося тренда на дедолларизацию». «Если ваш бизнес заключается в том, чтобы сохранить стоимость активов, а в отношении крупнейшего вашего актива (доллары и деноминированные в нем ценные бумаги) на рынке растет озабоченность, это открывает возможность для более активной диверсификации,— считает экономист BofA.— И помимо золота у банков не так уж много активов, в которые они могут вкладываться».
Роста цен до $3 тыс. за тройскую унцию золота в 2025 году ожидают и аналитики Goldman Sachs, выпустившие свой доклад в конце октября. «Мы прогнозируем, что цена на золото поднимется выше, чем мы ожидали ранее, поскольку центробанки многих развивающихся стран наращивают свои закупки»,— говорится в докладе американского инвестбанка.
Евгений Хвостик
SIA.RU: Главное
