Почему аналитики «СберИнвестиций» больше не верят в доллар по 80 рублей

Российская валюта взяла паузу после августовского падения, но эксперты предупреждают о рисках новой волны девальвации. По оценкам аналитиков «СберИнвестиций», базовый сценарий на сентябрь предполагает стабилизацию курса около текущих значений (86,1 рублей за доллар на 8 сентября), однако при реализации двух негативных факторов американская валюта может взлететь к отметкам 90–95 рублей, сообщает РБК.

Два триггера для обвала:

• Падение экспорта: Если физические объемы поставок сырья за рубеж сократятся сильнее ожиданий из-за проблем с портовой инфраструктурой, приток валюты на внутренний рынок резко уменьшится.
• Геополитика и выборы: На фоне избирательной кампании в России (выборы Госдумы назначены на 20 сентября) и предвыборной гонки в США инвесторы могут начать активнее перекладываться в защитные активы, скупая доллары.

Аналитики отмечают, что справедливый курс доллара по их модели сейчас составляет около 86 рублей. Это означает, что после ослабления в прошлом месяце рубль уже приблизился к своим фундаментальным уровням.

Прогнозы на будущее:

• До конца 2026 года: В «СберИнвестициях» ожидают небольшого укрепления российской валюты — примерно до 85 рублей за доллар, так как эффект от летних шоков начнет сходить на нет.
• Среднесрочная перспектива: Согласно консенсус-прогнозу экономистов, опрошенных Банком России, средний курс доллара в 2026 году составит 79,9 рублей. Однако траектория указывает на постепенное ослабление: 84,9 руб. (сентябрь—декабрь 2026), 88,8 руб. (2027 год), 94 руб. (2028 год) и 97,2 руб. (2029 год).