ЦБ уверен, что инфляция к декабрю будет ниже прошлогодней – Евгений Надоршин, ИБ "Траст"

"Вчера заместитель председателя Банка России опять говорил об инфляции, снова конкретных ожиданий озвучено не было, однако Алексей Улюкаев выразил очень твердую уверенность в том, что инфляция в этом году будет ниже, чем в прошлом /т.е. ниже 11.9/.

Более того, представитель ЦБ отметил, что Банк России мог бы еще снизить инфляцию путем укрепления рубля, но его сдерживает тот факт, что считается, что это снижает конкурентоспособность локальных производителей. Кстати, ЦБ похоже, переоценил влияние укрепления рубля на инфляцию – если ранее А. Улюкаев говорил, что 1% укрепления – 0.3% снижения инфляции, то вчера прозвучала цифра в районе 0.4%.

Мы хотели бы в очередной раз отметить, что впервые за последние годы мы согласны с прогнозами денежно-кредитных властей, по крайне мере в части того, что инфляция будет ниже 12% /наш прогноз – 11.8%/. Более того, после пересмотра прогнозов МЭР по инфляции до 11.8% мы полагаем, что власти наконец-то пришли к определенному консенсусу относительно своих истинных целей. Мы ожидаем, что денежно-кредитные власти будут реально стремиться добиваться темпов роста потребительских цен в этом году ниже, чем в прошлом и ради этого будут готовы идти на дальнейшее укрепление рубля /если это будет необходимо/. Напомним, среди всех инструментов, которыми мог бы сейчас воспользоваться ЦБ, только укрепление национальной валюты, по нашим оценкам, успеет сказаться на инфляции до конца года /лаг 3-9 месяцев/".