ПРОГНОЗЫ и КОММЕНТАРИИ: Выход из затянувшегося боковика уже совсем близко
Итоги торгов 14.11:
Индекс ММВБ понизился на 0,04% до 1484,38п.
Индекс РТС на дневной торговой сессии понизился на 0,23% до 1527,16п.
Индекс РТС на вечерней торговой сессии повысился на 0,02% до 1527,41п.
Как и ожидалось, понедельник не стал «ударным» днем для российского рынка. После позитивного открытия мы сразу начали медленное снижение вниз. К концу торгов от утреннего роста уже совсем ничего не осталось. Негативная динамика западных площадок, а также падение цен на нефть никак не способствовали росту российских бумаг.
Одним из поводов снижения европейских площадок послужили более слабые данные по промышленному производству Еврозоны. Но самое главное, на что обращали внимание инвесторы по всему миру, это размещение итальянских долговых бумаг. Ставка заимствования составила рекордные 6,29%, что почти на процент выше, чем это было ранее. А тем временем доходность испанских 10-ти леток впервые с августа превысила 6.0%, что также не вызывает никакого оптимизма.
Недавний восторг от того, что наступило некоторое разрешение неопределенности вокруг политической ситуации в Италии и Греции, продлился совсем не долго. Да и вообще был ли он, неужели кто-то закладывался на то, что парламентарии не станут принимать план антикризисных мер? Конечно нет. Считаю, что связывать подъем котировок во всем мире с настолько локальным событием не совсем правильно. Ситуация никаким образом не разрешилась. Если с рынка гособлигаций уйдет ЕЦБ, то клубок проблем вновь распустится. Покупка бондов проблемных стран - это единственный позитив, который вообще сейчас можно выделить. В очередной раз происходит переложение долга с одних плеч на другие. Но как уже многие сообщали, ЕЦБ не будет заниматься безлимитным выкупом облигаций проблемных стран, что разочаровывает рынки. В первую очередь против этого выступает Германия. Как говорят представители ФРГ, они опасаются высокой инфляции, если ЕЦБ начнет свою программу количественного смягчения. Вчера канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что на фоне продолжающегося долгового кризиса Европа переживает самый трудный период своей истории со времен 1945 года. В сложившейся ситуации главное - сохранить общеевропейскую валюту евро.
Европе в данный момент приходится выбирать между двумя вариантами - рецессия или депрессия. Второй вариант выглядит совсем непривлекательным, так как это очень длительный процесс, сопряженный с массовыми дефолтами стран и банкротствами крупнейших банков и корпораций. Скорее всего, будет выбран первый вариант, однако он тоже несет в себе большие потрясения. Но тем не менее это предполагает некоторое очищение экономики, так как сокращение бюджетных дефицитов и государственного долга за счет затягивания поясов все равно в долгосрочной перспективе выглядит более привлекательным, чем тотальные банкротства по всем фронтам. В итоге нужно понимать, что первый вариант будет возможен только при постоянной поддержке европейского центрального банка, который пока сопротивляется. В этом и заключается вся абсурдность сложившейся ситуации, которая из-за конфликта интересов еврочиновников может привести к началу реализации самого плохого сценария со всеми вытекающими последствиями распада Еврозоны.
Среди лидеров роста на прошедшей сессии стоит выделить бумаги МТС (+2,8%), Русал (+2,98%), Холдинг МРСК (+2,24%), НЛМК (+1,94%), Сургутнефтегаз (+1,63%). Среди аутсайдеров торгов понедельника можно назвать акции ИнтерРАО (-1,73%), Ростелекома (-1,54%), Распадская (-1,39%), Норильский никель (-1,0%). Немловажным событием для многих компаний станет предстоящий полугодовой пересмотр структуры в индексе MSCI.
Российские индексы по итогам торгов не показали определенной динамики. В целом рынок остался на тех же уровнях, что и днем ранее. Стоит лишь отметить, что третья локальная вершина опять оказалась ниже предыдущей. Таким образом, сейчас мы наблюдаем формирование четкого падающего флага по индексу ММВБ. Данная формация чаще выступает фигурой продолжения основной тенденции. Для развития позитивного сценария, быкам необходимо выводить индекс ММВБ выше уровня 1530п. Только после закрепления выше этой отметки можно будет говорить о новых среднесрочных целях роста. Ключевая поддержка, ограждающая нас от резкого падения по-прежнему расположена в диапазоне 1440-1450п. Очевидно, что определяющим будет выход из текущего торгового диапазона, который четко укажет нам основное направление на период до конца года. Вполне вероятно, что настоящее трендовое движение мы можем увидеть уже на этой неделе. Этому способствует техническая картина, складывающаяся на рынке США. Боковая динамика на американских индексах подходит к своему завершению, и в ближайшее время именно оттуда мы получим сигнал, который придаст импульс среднесрочному движению.
Открытие торгов на российском рынке сегодня ожидается умеренно негативным. После нашего закрытия в понедельник, американские индексы практически не изменились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра теряет на 0,15%. Brent поднимается на 0,30% от уровней закрытия понедельника.
SIA.RU: Главное
