Вчера на финансовом форуме ММВБ-РТС первый заместитель председателя правления биржи Роман Горюнов презентовал новую систему расчетов t+3. В отличие от нынешней системы t+0 она позволяет исполнять сделку не в день заключения, а на третий рабочий день. Кроме того, новая система расчетов предполагает появление в сделке третьей стороны -- центрального контрагента, а также не стопроцентное обеспечение, как это происходит сейчас, а частичное. По словам господина Горюнова, систему расчетов t+3 планируется ввести с 1 ноября. Изменения были одобрены советом директоров ММВБ-РТС во вторник.
Именно в режиме t+n (частным случаем которого является режим t+3) проходят сделки на ведущих мировых биржах. Переход на новую систему расчетов -- один из основных пунктов стратегии объединенной биржи до 2015 года. С этой целью ММВБ-РТС до конца 2013 года планирует создать единую клиринговую систему для срочного, фондового и валютно-денежного рынков. Сейчас режим t+n есть в секторе РТС -- Standard, но основная ликвидность сосредоточена в той фондовой секции объединенной биржи, которая ранее относилась к ММВБ.
Введение новой системы расчетов повлечет за собой существенные изменения в работе участников торгов. Они будут разделены на две группы: клиринговых членов, имеющих право рассчитывать позиции своих клиентов в новом режиме, и участников торгов, которые будут платить за такие расчеты комиссию клиринговым членам. После перехода в новый торговый режим число клиринговых членов, по прогнозу ММВБ-РТС, сократится с более чем 600 до 200. Это произойдет потому, что участники торгов, претендующие на проведение расчетов в режиме t+3, должны будут соответствовать установленным биржей требованиям.
Второй этап введения новой системы расчетов будет сопровождаться повышением требований к риск-менеджменту. Участники клиринга должны будут делать дополнительные взносы в гарантийный фонд.
После введения новой системы расчетов брокерам будет удобнее открывать и закрывать позиции клиентов, поскольку им не надо будет следить за каждым инструментом и открытой позицией в режиме онлайн, отмечают эксперты. При этом для инвесторов--физических лиц ничего не изменится. "Им надо будет лишь разъяснить, что теперь, по сути, они будут совершать сделки не с ценными бумагами, а лишь с обязательствами по ним",-- говорит управляющий директор "Церих Кэпитал Менеджмент" Сергей Давыдкин. Наибольшую же выгоду от нововведений получат институциональные инвесторы. "Отсутствие обязательства стопроцентного обеспечения по сделкам высвободит у них часть средств, которые можно будет направить на другие операции",-- отмечает директор DMA-проектов "Открытия Капитал" Александр Оспищев.
SIA.RU: Главное
