Боковик в США и новые проблемы в Европе.
В целом после эйфорического роста на QE3 и медленного сдувания, на рынках установилась напряженная пауза. Более того в новостных лентах вновь появились дурные вести из Европы. Буквально целая серия угроз: фонд EFSF следует увеличить аж до €2 трлн., Греция срочно нуждается в €20 млрд. а Германия против этого и в четверг Испания по слухам готовится обратиться за финансовой помощью. В таких условиях у инвесторов пропадает желание покупать.
Однако все уже забыли про то, что объявили неограниченный выкуп облигаций, и даже про то что ФРС начнет вливания уже в октябре. Поэтому большие игроки будут смотреть только вверх. Откат вниз как мы вчера показывали, был и после QE2 в ноябре 2010 года.
Индекс S&P 500 из боковика может сделать резкий рывок вверх и выйти на оперативный простор и пойти на новые максимумы, вопреки ожиданиям.
Наш «коллега» среди развивающихся рынков, бразильский индекс Bovespa также выглядит технически очень крепко и смотрит вверх.
В целом можно отметить, что ключевые развитые рынки США и Германии демонстрируют выход на посткризисные максимумы, тогда как развивающиеся рынки даже ниже годовых пиков. Однако при оживлении экономики и активности инвесторов именно рынки стран БРИК и N-11 будут в лидерах восстановления.
По аналогии в черной металлургии мы ставим на ММК, а не на «красивые» и надежные Северсталь и НЛМК. Также рассуждают и глобальные инвесторы, выбирают рынки для входа, также как мы выбираем акции в секторе.
Рыночные рекомендации:
Денежная эмиссия от ЕЦБ и ФРС приведет к переоценке перспектив акций экспортоориентированных и циклических компаний которые сейчас находятся на трехлетних минимумах. Крупные сделки (Сбербанк, Роснефть-ВР и Мегафон) и действия больших покупателей подогревают интерес к всему российскому рынку в целом.
Однако по текущей ситуации, мы хоть и остаемся оптимистами, тем не менее, с технической точки зрения крайне важно пробить нисходящий тренд на индексе ММВБ и не падать ниже 1480 пунктов. Соответственно смотрит за этими уровнями и действуем.
Сегодня закрываем шорт в НЛМК по стопу 66,72
Рекомендуем при пробое нисходящего тренда докупать 10% ММК и на 20% Сбербанк ап.
При негативном сценарии докупаем ММК на закрытие гэпа 10,74.
Следим за сделкой Роснефть-ВР. Возможно, ВР купит блокпакет Роснефти и это изменит отношение инвесторов к этой компании.
ЛУКОЙЛ планирует выплатить промежуточные дивиденды и в отсечку есть смысл входить.
SIA.RU: Главное
