Новости

Розничным российским инвесторам в трехлетней перспективе наибольший доход в среднем принесли вложения в ПИФы и золото. Но частные инвесторы выбирают депозиты

Розничным российским инвесторам в трехлетней перспективе наибольший доход в среднем принесли вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и золото, подсчитали аналитики банка "Ренессанс Кредит". Реальные доходности ПИФов сильно варьируются в зависимости от стратегии фонда, но разбираться в этих тонкостях готовы, по мнению экспертов, не более 2% населения. Остальные несут деньги на депозиты.

В исследовании "Ренессанс Кредита", посвященном сравнительному анализу основных инвестиционных инструментов, доступных российским гражданам, сравниваются параметры вложений в ПИФы, золото, недвижимость (инвестиционные квартиры) и рублевые депозиты. На трехлетнем инвестиционном горизонте (с 2010 по 2012 год) вложения в ПИФы и золото демонстрируют высокую доходность -- 52% и 51,9% соответственно, однако результаты могут быть волатильны. Так, по итогам 2011 года средневзвешенная доходность ПИФов оказывается равна 1,9%, а пожелавшие инвестировать в золото на один 2012 год потеряли бы 2,4% от первоначальных вложений. "Без анализа рыночной конъюнктуры именно эти инструменты предполагают наибольшие риски не получить доход",-- делают вывод аналитики "Ренессанс Кредита".

При этом в исследовании учитываются инвестиционные результаты только пяти ПИФов, лидировавших в каждый из рассматриваемых годов по объему привлеченных средств. Если же взять средневзвешенную доходность всех открытых ПИФов, но посмотреть отдельно на высокорисковые фонды акций и фонды облигаций, отличающиеся консервативной стратегией, показатели будут другими.

К тому же при сравнении привлекательности инвестиционных инструментов авторы исследования не учитывают ряд корректирующих факторов. Так, со всех доходов, полученных в ПИФе, гражданину придется уплатить 13% налога. Депозитные же доходы могут отчасти подвергнуться налогообложению только в случае ставки, превышающей 13,25% годовых (ставки рефинансирования ЦБ плюс 5 процентных пунктов).

Выбор инвестиционного инструмента частным инвестором зависит от множества параметров, и доходность -- лишь один из них, указывают эксперты. "Есть, например, фактор минимального входа,-- указывает директор по работе с ключевыми клиентами "Альфа Капитала" Андрей Бабиян. -- Для ПИФов это 5 тыс. руб., для депозитов -- 1 тыс. руб., а для недвижимости -- миллионы. Кроме того, инвестору важно правильно оценить свои ожидания, цели и возможности". По словам начальника департамента продаж и маркетинга управляющей компании "Райффайзен Капитал" Константина Кирпичева, депозиты -- это наиболее универсальный инструмент. "Драгметаллы (обычно золото) выбирают наиболее консервативные инвесторы, ПИФы подходят для более агрессивных, разбирающихся в фондовом рынке и ориентированных на доходность",-- указывает господин Кирпичев.

Впрочем, частных инвесторов, готовых разбираться в таких нюансах, а не нести деньги на депозиты, в стране всего 1-2% экономически активного населения.

Иван Ъ-Кузнецов, Виталий Ъ-Гайдаев


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/

Подпишитесь на наш Telegram-канал SIA.RU: Главное