Сначала американский доллар падал десять лет. Теперь наступил черед Японии. За Японией, скорее всего, пойдет Евросоюз

Правила игры смягчает независимый эксперт Дмитрий Тратас

Вчера председатель ЦБ Японии Харухико Курода заявил, что он "не видит пределов в применении дополнительных мер количественного смягчения, в том числе и в покупке облигаций". Говоря простым языком, для достижения своих целей Банк Японии готов печатать деньги сколь угодно долго. Естественно, что после такого заявления курс японской иены продолжил падение и достиг уровня ¥115/$, это минимум почти за семь лет. Японские экспортеры в восторге.

А на прошлой неделе японский ЦБ расширил программу "количественного смягчения" с планируемых ¥60-70 трлн в год до ¥80 трлн.

Но больше всего обращает на себя внимание тот факт, что ЦБ Японии объявил о расширении количественного смягчения менее чем через 48 часов после того, как ФРС США заявила о прекращении своей программы. Нет ли здесь слаженных действий? Уверен, что есть.

В самом деле, ведь валютная война не ведется против определенной валюты. Валютная война -- всего лишь часть экономической политики, когда тот или иной Центробанк пытается бороться с дефляцией и стимулировать рост экономики с помощью создания инфляции и повышения импортных цен. В этом случае становится выгодно производить товар у себя в стране, а не покупать его за границей. Но ведь невозможно одновременно девальвировать все мировые валюты.

Зато можно по очереди. Сначала это были США -- американский доллар падал десять лет, с 2000 по 2010 год. Теперь наступил черед Японии. За Японией, скорее всего, пойдет Евросоюз. Глава ЕЦБ Марио Драги уже неоднократно заявлял о своей готовности применить стимулирующие меры, но пока чего-то ждет. Возможно, своей очереди?

На первый взгляд в столь слаженных действиях монетарных властей ничего плохого нет. Но что произойдет, когда круг "количественного смягчения" замкнется? Теоретически должно произойти удешевление денег относительно настоящих, а не бумажных активов, товаров и услуг. Что сулит неприятности реальной экономике. Но это в будущем. Зато сегодня можно поправить дела в японской экономике -- местные экспортеры уже почувствовали значительное облегчение после падения иены. Так и будем вытаскивать экономики из болота по очереди -- вчера американскую, сегодня японскую, завтра европейскую. Жаль, что никто даже и не пытается осушить мировое экономическое болото. Видимо, барахтаться по очереди гораздо легче.