Итоги торгов 08.12:
Индекс ММВБ понизился на 3,13% до 1481,27п.
Индекс РТС понизился на 4,22% до 870,37п.
Российский рынок акций начал эту неделю с существенного снижения. Таким образом, мы наблюдаем уже три распродажные сессии подряд. За это время индекс ММВБ откатился с 1620 до 1480 пунктов. Не будем скрывать, что столь стремительное снижение котировок рублевого индекса в отсутствии укрепления национальной валюты не было базовым ожидаемым событием. В данный момент появляются основания считать, что пробой широкого многолетнего боковика был ложным. Сейчас индекс ММВБ откатился к 1475-1480. Не исключено, что движение вниз может быть продолжено до 1460.
В это же время по индексу РТС практически реализовалась среднесрочная цель снижение, о которой мы несколько раз говорили в предыдущих обзорах. До обозначенного уровня 850 пунктов осталось всего лишь пара процентов.
В целом же российский рынок акций в данный момент остается очень дешевым, практически самым дешевым в мире. Более того, средняя дивидендная доходность является максимальной среди хоть сколько-нибудь ликвидных площадок мира. На горизонте нескольких кварталов индекс ММВБ на фоне растущих инфляционных ожиданий должен быть выше текущих уровней. Среди наиболее интересных активов по-прежнему стоит ориентироваться преимущественно на те компании, которые генерируют валютную выручку и являются бенефициарами ослабления рубля. К примеру, Сбербанк, просевший в понедельник на 4,8%, таковым не является. Помнятся ироничные разговоры трейдеров о так называемой непробиваемой «крыше мира» в районе 110 руб. за акцию. Теперь же на фоне обесценения национальной валюты и проблем в экономике приходится говорить уже о возможном спуске ниже поддержки 65, которая в последние годы выступала важной точкой опоры. В то же время рдр Русала еще в конце прошлого года болтались возле своих исторических минимумов в рамках долгосрочного down-тренда, тогда как акции Сбербанка были в районе 105. В итоге девальвация полностью поменяла расклад. Русал вырос на 350%, а Сбербанк упал на 40%. Этот пример приведен для того, чтобы объяснить насколько важным в торговле и формировании портфеля на российском рынке являются девальвационные ожидания по рублю.
Что касается текущей динамики национальной валюты, то пока ситуация остается достаточно напряженной. С учетом того, что курс USD/RUB снова поднялся выше 52,8-53, ожидания коррекции пришлось отложить. В качестве негативного фактора, влияющего на российский фондовый рынок и рубль, снова выступает нефть. В понедельник котировки Brent опустились в район минимальных значений с октября 2009 года. В последние недели на самом страшном для нашего правительства дневном графике нефти белых растущих свечей очень мало. За это время осцилляторы продолжили погружаться в еще большую перепроданность, однако более-менее существенного отскока до сих пор продемонстрировать так и не удалось. Что касается ближайших уровней поддержки, то по североморской Brent они расположены в области $63,9-64,2 и в районе $62,3.
В связи с продолжение снижения цен на нефть по рублю сегодня может быть нанесен очередной удар. Котировки USD/RUB рискуют выйти за пределы сформированного на часовом графике треугольника через его верхнюю границу. Это в свою очередь снова актуализирует цель по обновлению предыдущего исторического максимума, если в дело в очередной раз не вмешается ЦБ с валютными интервенциями.
Внешний фон на данный момент складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия в понедельник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на S&P500 с утра снижается на 0,25%, Brent падает еще на 1,01%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет ниже уровня закрытия понедельника.
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
