Прогнозы и комментарии: Нефть, спасибо, что ты есть! - БКС Брокер

Итоги торгов 14.01:

Индекс ММВБ повысился на 1,39% до 1554,46п.

Индекс РТС повысился на 0,70% до 741,06п.

В среду на российском рынке акций была достаточно позитивная сессия. Индекс ММВБ послушно поднялся выше 1550, открыв себе дорогу к декабрьским максимумам (1620). Взгляд на долгосрочную перспективу оптимистичный. Рублевые портфели можно держать. Позитивную динамику вчера показал и индекс РТС.

Главным событием вчерашнего дня естественно стал существенный отскок по нефти. На рынке черного золота пока все идет в рамках запланированного нами сценария. В предыдущих обзорах мы много раз отмечали, что снижение затормозится как раз к экспирации по Brent. Сегодня последний день обращения февральского контракта и мы видим, что нефть накануне подорожала уже на 4%. Объемы торгов были рекордными.

На протяжении полугода первую половину каждого нового месяца стоимость нефти снижалась. Падение продолжается вплоть до середины месяца, когда экспирируется очередной фьючерс. Нижеприведенный график достаточно четко демонстрирует структуру всего нисходящего движения.

Таким образом, сейчас есть основания рассчитывать на то, что обновления минимумов ($45) в самое ближайшее время уже не произойдет. Наоборот, мы увидим либо стандартную двухнедельную консолидацию (вокруг $50), либо фактор перепроданности вытолкнет котировки наверх.

Стоит понимать, что если текущий рывок наверх в ближайшие дни не получит продолжения и мы увидим лишь боковую тенденцию, то с уверенностью можно будет говорить о том, что в первой половине февраля нефть опустят (да, именно «опустят»!) ниже $40. Так что ближайшие сессии будут определяющими в вопросе понимания перспективы нефтяного тренда.

В то же время отметим, что добыча в США пока все еще не падает, а ведь именно сланцевую революцию за океаном называют одним из главных факторов давления на котировки черного золота. Согласно вчерашней статистике внутреннее производство в стране вышло на новые максимальные значения с 1983 года, с момента когда EIA начала вести статистику. Согласно полученным данным, добыча в США составляет 9,192 млн. баррелей в день.

В условиях роста цен на нефть позитивная динамика вчера была замечена в рубле на вечерней сессии. Курс пары USD/RUB скорректировался в район 64. Дальнейшая динамика напрямую связана с тенденциями на рынке нефти, так что при анализе перспектив рубля сейчас в первую очередь стоит ориентироваться на решение загадки на графике Brent.

В качестве риска сейчас можно выделить лишь перспективу снижения рейтинга РФ со стороны агентства S&P 500. Точного времени объявления решения нет, но ориентировочно это может произойти уже завтра. Наиболее слабая позиция в таком случае будет у акций/облигаций банковского сектора.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно позитивный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерс на S&P500 с утра поднимается на 0,04%, Brent падает на 1,03%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет выше уровня закрытия среды.

Карпунин Василий

Эксперт БКС Экспресс