Курс рубля к доллару за текущую торговую неделю укрепился на 8%, обновив максимумы текущего года. Основными причинами укрепления рубля стали как внешние, так и внутренние факторы. После публикации слабых данных по рынку труда США, курс американского доллара к корзине из шести валют снижался до 96,5 пункта на ожиданиях продления политики низких процентных ставок. Внутренние факторы также способствовали росту спроса на российскую валюту. Во вторник, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор не намерен снижать инфляцию «любой ценой».
Это подтверждает смещение ориентиров ЦБ РФ, что повышает вероятность снижение ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ РФ, которое состоится уже через 3 недели 30 апреля.
Ожидания снижение ставок способствовало спросу на ОФЗ. Немаловажным фактором укрепления рубля стало завершение период крупных погашений внешнего займа. Согласно данным ЦБ РФ, в ближайшие два месяца общем погашений будет минимальным в текущем году. На следующей неделе мы ожидаем ослабления рубля к доллару. Этому будут способствовать как рост ожиданий повышения ставок со стороны ФРС перед публикацией «Бежевой книги» так и рост ставок на межбанке. ЦБ РФ в пятницу принял решение с 13 апреля повысить минимальные ставки на аукционах РЕПО в иностранной валюте до 1,5%+LIBOR на срок до 28 дней. Сильное влияние на основные валютные пары окажут выступление нескольких представителей ФРС в середине следующей недели, так как будут частично отражать позицию регулятора относительно текущей экономической ситуации в США. Согласно опубликованному протоколу заседания FOMC от 17-18 марта члены комитета придерживаются политики нормализации процентных ставок в 2П2015, однако, мнение членов комитета не учитывало резкое торможение рынка труда в США в прошлом месяце.
Гельды Союнов, Альфа-Банк
SIA.RU: Главное
