Дешевая нефть даже хуже дорогой. Финансовый кризис в России возглавляет список рисков мировому росту, составленному Всемирным банком

Продолжение падения ВВП Бразилии и России, замедление темпов роста в Китае и ЮАР при несколько более высоком, чем ожидалось, экономическом росте в США и ЕС. Такова основная конструкция базового сценария экономического прогноза, положенного в основу январского доклада ВБ из серии «Мировые экономические перспективы».

Доклад под собственным названием «Перетоки капитала на фоне слабого роста» старший вице-президент ВБ Каушик Басу представил в Вашингтоне 6 января. Главную мысль достаточно подробного документа господин Басу представил так:

«И мировая экономика, и особенно развивающиеся экономики могут попасть в очень большой ухаб на дороге» (цитата по ТАСС).

В действительности, та же базовая конструкция применялась и в предыдущем осеннем докладе ВБ, однако сейчас аналитики банка обсуждают не столько само по себе замедление экономического роста в КНР, которое стало очевидным еще летом 2015 г., сколько риски нестандартного развития ситуации на развивающихся рынках.

Из расчетов ВБ следует, что новое снижение в сравнении с предыдущими прогнозами оценки роста в 2016 году в Китае (с 6,9% прироста ВВП до 6,7%), а также снижения ВВП в Бразилии (минус 2,5%) и России (минус 0,7%) не будет простым «перебросом роста» в США и ЕС. Темпы роста ВВП США в 2016 году, как предполагает ВБ, составят 2,1% - ранее предполагалось 1,6%. Прогноз роста ВВП в ЕС повышен до 2,7% - судя по расчетам ВБ, именно Европа и Индия, которая станет самой быстрорастущей крупной экономикой 2016 г. (7,8% роста), считаются главными выигрывающими от изменения структуры мирового роста.

Оценки ВБ по росту в России почти не пересмотрены в сравнении с оперативными расчетами ВБ, и снижение оценки роста для Китая — 0,2 процентных пункта на год — не столь драматическое. Впрочем, смысл доклада скорее не в том, чтобы оценить риски плавного перехода темпов роста мировой экономики ниже 3% годовых, сколько в том, чтобы выявить точки, в которых отток средств с развивающихся рынков в развитые может происходить по высокорисковым сценариям.

В первую очередь, ВБ беспокоит состояние финансовой сферы в развивающихся странах, и в числе наиболее проблемных в этой части рынков банк считает Россию и в меньшей степени Бразилию.

Риски нового финансового кризиса — именно в наложении спада в России и распространении его на связанные с ним экономики в наложении на любую новую мировую финансовую нестабильность: это — угроза для мирового роста на 2016 год.

Дмитрий Бутрин