"Индекс бигмака": Справедливый курс доллара в России должен составлять 23 рубля

Выборы в Госдуму позади – национальная валюта остается без «социальной поддержки». Как теперь поведет себя рубль? Стоит ли ждать уже традиционной девальвации и валютной паники в конце года? С этими вопросами портал SIA.RU обратился к аналитикам.  

Рубль продолжает слабеть по отношению к доллару. Цены на нефть при этом не демонстрируют аналогичного падения. Почему так происходит? Когда ждать пика "валютной паники"? Будет ли Центробанк предпринимать какие-либо действия? На вопросы SIA.RU отвечает директор иркутского филиала БКС Премьер Эдуард Семёнов.

Главный аналитик Альфа-Банка Наталия Орлова рассчитывает, что как только паника завершится, корреляция между курсом и ценой на нефть восстановится. Ранее снижение цены на нефть на $1/барр. приводило к ослаблению рубля 1 руб./$, и курс 80 руб./$ соответствовал цене нефти $30/барр. Однако плохая новость заключается в том, что потенциал снижения цены на нефть не исчерпан, и нельзя исключать движение до $20/барр. В этом случае курс покажет ослабление до 90-95 руб./$. Тем не менее, на конец 2016 года мы подтверждаем свой прогноз 80 руб./$ в 2016 г.

Во вчерашнем обвале рубля -- курсы на Московской бирже утром превышали 86 руб./$ и 93 руб./евро -- традиционный фактор сыграл наименьшую роль: нефть вчера как раз дорожала. Против рубля играет общая неопределенность ситуации, в которой инвесторы пробуют пробить текущие курсовые уровни, объявленные главой ЦБ "фундаментально обоснованными".

Низкие цены на нефть заставляют ужесточать бюджетную политику и провоцируют продолжение рецессии в 2016 году. Вопрос только в сценарии: либо цены на нефть с 2К16 вернутся на более приемлемые уровни $40-50 за баррель, и тогда падение ВВП может быть ограничено величиной 0,5-1,0%, либо в условиях средних цен на нефть $30 за баррель ВВП снизится на 2-3%. Главная причина в том, что ни бюджетная, ни монетарная политики не смогут оказать поддержку росту, отмечает аналитик Альфа-Банка Наталия Орлова. Единственной хорошей новостью является замедление оттока капитала – по итогам 2015 года он составил всего 56,9 млрд долларов, а значит потенциал девальвации рубля ниже 80 руб./$ имеет ограничения.