В методологии оценки надежности управляющих компаний (УК), подготовленной АКРА, раскрыт вес каждого из ключевых блоков: решающее значение уделено системе риск-менеджмента, при этом влияние финансовых показателей УК незначительно. По оценке участников рынка, такой подход далек от идеала, основная задача УК -- максимально возможная доходность вложений при определенном уровне риска.
О завершении разработки методологии оценки рейтинга надежности УК (является ориентиром для контрагентов при оборе УК) сообщил директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. По результатам консультаций с представителями отрасли (см. "Ъ" от 5 октября) рейтинг формируется множеством оценок по критериям в четырех блоках. "Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений при оценке рейтинга надежности не учитываются,-- говорит Юрий Ногин,-- при этом особое значение уделяется оценке системы риск-менеджмента УК как одного из наиболее весомых слагаемых успешных инвестиций и итоговой доходности".
В отличие от конкурентов -- "Эксперта РА" и НРА, рейтинги которых в настоящее имеют большинство крупных УК, АКРА не только максимально детализировала систему начисления баллов, но и раскрыла вес каждого из блоков: системы риск-менеджмента (34,33%), бизнес-процессов (30,74%), бизнес-профиль (24,79%) и финансовые показатели (10,14%). Максимально возможной оценкой надежности УК будет ААА (am), минимальной -- D (am).
Управляющие оценили прозрачность методики. "Раньше мы видели в лице рейтинговых агентств черные ящики и не могли оценить объективность присваиваемых рейтингов",-- говорит гендиректор УК "Тринфико" Дмитрий Благов. Методология обсуждалась с участниками рынка, и в итоге понятны и принципы выставления оценок, и результат, отмечает гендиректор УК "Капиталъ" Вадим Сосков.
Впрочем, участники рынка указывают и на недостатки методологии АКРА. "Основная задача управляющих компаний -- размещение накоплений и резервов с максимально возможной доходностью при заданном уровне риска,-- говорит управляющий директор УК "Открытие" Роман Соколов.-- То, что при рейтинговании УК не учитываются результаты инвестирования -- не только в моменте, но и на горизонте нескольких лет,-- спорное решение". Повышенное внимание оценке системы риск-менеджмента при достаточно скромном влиянии на итоговый результат финансовых показателей УК считает перекосом и гендиректор Национального НПФ Светлана Касина. "Большой объем накоплений и резервов от разных НПФ и пенсионных групп -- один из самых ярких маркеров надежности и успешности рыночных УК",-- говорит госпожа Касина.
По материалам Коммерсантъ
SIA.RU: Главное
