15 мая мы рекомендовали покупать акции МТС вблизи уровня 245 руб. с целью на конец года 270 рублей. Кроме того, мы говорили о дивидендных выплатах в размере около 25 рублей. На текущий момент акции компании торгуются вблизи отметки 288 (рост на 18%) руб., а инвесторы получили часть ожидаемых ранее денежных выплат в размере 15,6 руб. на акцию.
На наш взгляд, сейчас есть основания для пересмотра целей по акциям на конец года в сторону повышения. Первым фактором выступает улучшение рыночной и общеэкономической конъюнктуры. Судя по МСФО российских мобильных операторов за II квартал, можно констатировать улучшение операционного и свободного денежного потока на фоне укрепления рубля, спада конкуренции в низкомаржинальном монобрендовом ритейле и позитивных изменений в тарифных линейках. Вторым фактором выступает переоценка рисков, связанных с иском «Роснефти» к материнской АФК «Система» в сторону снижения. «Миротворческие» заявления президента РФ относительно данного спора и возросшая ликвидность холдинга (денежная позиция на уровне корпоративного центра на конец II квартала составляла 36,2 млрд руб. + были невыбранные кредитные линии) позволяют выплатить требования без продажи активов. Наконец, стоит отметить объявление масштабной программы выкупа акций на 20 млрд руб., которая может быть осуществлена в очень сжатые сроки и, таким образом, помимо улучшения прибыли на акцию, исказить баланс спроса и предложения на бумаги и поддержать котировки.
На текущий момент ожидаем роста котировок МТС до конца года до отметки в 300 руб. + денежные дивидендные выплаты в объеме 10,4 руб. с датой отсечки 13.10.2017 года.
Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»
SIA.RU: Главное
