Совокупный объем выпусков еврооблигаций за первое полугодие 2018 года составил более 9 млрд. долларов США., отмечает вице-президент отдела долгового капитала Альфа-Банка Стариков Артем.
В числе наиболее крупных сделок на рынке долгового капитала эксперт выделил размещение субординированных бессрочных еврооблигаций Альфа-Банка в январе этого года на сумму 500 млн долларов США. Воспользовавшись удачной конъюнктурой - "окном возможностей", которое существовало на рынке в январе 2018, Альфа-Банк успешно разместил инструмент, увеличивший его основной капитал и нарастивший долгосрочную ликвидность. Привлеченная сумма - 500 млн. долларов США - в полной мере отвечала среднесрочным планам по развитию банка, обеспечивая дополнительный запас капитала.
По мнению эксперта Альфа-Банка, на российском рынке облигаций сегодня нет ожиданий по снижению доходности. Напротив, возросшая волатильность рубля и прогнозы по приостановке снижения ключевой ставки создают неблагоприятный фон, создающий риски повышения доходности. Инструмент облигаций был очень востребован ранее, в первом квартале 2018 г, при более благоприятной конъюнктуре, за счет этого сегодня можно наблюдать определенное насыщение рынка, которое привело к паузе и выжидательной позиции обеих сторон - как эмитентов, так и инвесторов. Так, последние размещения демонстрируют невысокий спрос инвесторов при текущем уровне доходности облигаций.
Рынку потребуется несколько месяцев, чтобы прийти в состояние равновесия в результате сближения ожиданий инвесторов и эмитентов.
Кроме того, дополнительное влияние на рынок еврооблигаций оказывают геополитическая неопределенность и заполнение лимитов иностранных инвесторов на Россию. Те инвесторы, которые интересовались российскими облигациями, заполнили весь объем или же значительную часть своих лимитов на Россию.
Альфа-Банк фокусируется на эмитентах, которые предлагают в текущих условиях хорошее соотношение риска и доходности.
SIA.RU: Главное
