На рынке межбанковского кредитования (МБК) совершается минимальное количество сделок. При этом, как утверждают эксперты, ликвидности в банковской системе достаточно. Однако на широкий рынок деньги просто не выходят, а концентрируются в более крупных банках. Аналитики заговорили о том, что мы наблюдаем кризис доверия, и надеются, что он будет краткосрочным.
Ситуация на денежном рынке осложнилась 16 сентября. Уже с утра ставки по однодневным МБК приблизились к 10%. Этим не ограничилось. После первого аукциона РЕПО, на котором участники заняли около 340 млрд. руб., что было даже чуть больше, чем днем ранее, ставки пошли вверх. Причем резко.
«Уже в первом часу стоимость денег до среды подскочила до 15% и даже выше, - комментирует ситуация Евгений Надоршин, главный экономист Национального банка «ТРАСТ». - Был момент, когда на рынке было просто не найти денег. Ставки по валютным свопам вплотную подобрались к 20%. РЕПО с рыночными бумагами проходило на уровнях около 13% в среднем».
Несмотря на столь напряженную ситуацию, на вечернем аукционе прямого РЕПО ЦБ участники заняли всего 21,7 млрд. руб. «По нашему мнению, это означает, что уже у подавляющего большинства тех, кому нужны деньги, нет подходящего для ЦБ залога для участия в аукционах. Ведь вечером ставки по однодневным МБК для подавляющего числа банков остались выше 10%», - отмечает Евгений Надоршин.
Сегодня, 17 сентября, ситуация на российском денежном рынке остается напряженной. «Информация о том, что ряд крупных участников рынка не выполнили свои обязательства по сделкам РЕПО, оказала мощное негативное влияние на рынок, - говорит Ольга Беленькая, заместитель руководителя аналитического департамента ООО «Совлинк». - Ставки краткосрочного межбанковского кредитования взлетели до 12-16%».
При этом объемы предоставления банкам кредитных ресурсов со стороны Минфина и Центробанка продолжают нарастать. Утром власти предприняли ряд шагов, направленных на улучшение ситуации с ликвидностью. Министерство финансов увеличило объем средств, размещаемых на депозитном аукционе, с 275 млрд руб. до 350 млрд руб., а Банк России снизил требования к неликвидным активам, используемым в качестве обеспечения.
Кроме того, Минфин объявил о значительном увеличении объемов кредитования банков. Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк получат соответственно 754,2 млрд руб, 268.5 млрд руб и 103,9 млрд руб сроком на три месяца или более.
Напряженности на рынке эти меры не сняли. «Сделки на МБК практически не совершаются, - говорит Денис Тихонов, аналитик АКБ «СОЮЗ». – Деньги есть, но они находятся у крупных банков и на рынок не попадают. Происходящее сейчас напоминает кризис доверия».
С ним согласна Ольга Беленькая: «Хотя общий объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ превышает 700 млрд руб., основные проблемы связаны с кризисом доверия - банки избегают кредитовать друг друга, опасаясь рисков контрагента».
В этих условиях меры, предпринимаемые регуляторами, нивелируются. «Депозиты в трех банках – мера точечная и потому сейчас не поможет – деньги просто не распределятся по рынку и точно не попадут к тем, кто в них сейчас нуждается, - полагает Евгений Надоршин. - Отмена дисконтов по прямому РЕПО в среднем компенсирует один-два дня падения на рынке облигаций. Увеличение коэффициентов по залогам в виде неторгуемых активов мера хотя и хорошая, но быстрых денег только банкам так не получить, а деньги нужны были уже вчера».
Как говорят эксперты, механизмы перераспределения средств на денежном рынке уже сбоят. И чтобы успокоиться, денежному рынку нужны более масштабные меры по более широкому кругу участников. В частности, некоторые банкиры предлагают снизить нормы отчислений в фонд обязательного резервирования.
Впрочем, есть и другие мнения. Некоторые аналитики говорят о том, что ситуация спровоцирована специально. Рублевая ликвидность практически исчезла с рынка для того, чтобы убрать неугодных игроков. Однако большинство экономистов верит, что возникшие трудности носят временный характер, и в скором будущем ситуация нормализуется.
SIA.RU: Главное
