БКС: Валюты развивающихся стран оказались под давлением

Внешний фон

Индекс доллара торгуется с незначительным ростом. Цены на нефть растут на 2,1%, оказывая поддержку рублю. Фьючерсы на американские индексы снижаются на 0,3%.

В деталях

Рост геополитической напряженности на Ближнем востоке в начале года снизил риск-аппетиты на международных площадках, что отразилось, в том числе на динамике валют. Индекс доллара США продемонстрировал всплеск покупательской активности, в то время как валюты развивающихся стран оказались под давлением. Российский рубль не стал исключением, продемонстрировав слабость в парах с евро и долларом США.

При этом рост нефтяных котировок, которые сегодня с утра закрепились на ценовых уровнях выше $70 за баррель Brent, напротив, может выступить сильным поддерживающим фактором для российской валюты. В сочетании с высоким уровнем макростабильности и снижением процентных ставок в экономике такая конъюнктура дает все основания ожидать сохранения тренда на рост курса рубля.

Спрос на долговом рынке остается стабильным, также поддерживая рубль. Индекс государственных облигаций RGBI в первый торговый день года прибавил 0,11% и стал еще чуть ближе к историческим максимумам. При этом стоит отметить, что существуют риски коррекции цен и ограниченного роста доходностей гособлигаций с текущих уровней в силу адекватности последних действующей ставке ЦБ РФ.

Техническая картина

Валютная пара USD/RUB в настоящий момент консолидируется в зоне 61,5–62,3 руб. На этой неделе не исключается попытка выхода инструмента из консолидации в нижнем направлении с потенциалом продолжения спуска в район зоны поддержки 60,5-61 руб. Эта зона находится в районе минимумов после санкционной переоценки в апреле 2018 г. и может удержать инструмент от более глубокого снижения.

По валютной паре EUR/RUB аналогичную поддержку можно ожидать в районе 67 руб. При благоприятной конъюнктуре эти уровни могут быть достигнуты уже в ближайшие месяцы.