В пятницу, 9 сентября, холдинг «Металлоинвест» закрыл книги по размещению двух выпусков облигаций в юанях. Инвесторам были предложены выпуски сроком обращения два года и пять лет объемом 1 млрд CNY каждый. Организаторами выпусков выступали Газпромбанк, банк «Дом.РФ», банк «Зенит», МКБ, БК «Регион» и Россельхозбанк. По итогам сбора заявок доходность по двухлетним бондам была установлена на уровне 3,1% годовых, по пятилетним — 3,7% годовых. По сравнению с первоначальным ориентиром доходности были снижены на 0,3–0,4 процентного пункта.
Ранее два выпуска пятилетних облигаций в юанях разместил «Русал» (на общую сумму 4 млрд CNY) и один выпуск пятилетних бумаг разместил «Полюс» (4,6 млрд CNY). Доходность тогда составила 3,9% и 3,8% годовых соответственно.
Но если «Русал» разместил пятилетние облигации с премией к госбондам Китая на уровне 185 базисных пунктов, то «Полюс» и «Металлоинвест» — около 140 базисных пунктов.
«Текущие рыночные условия уникальны — из-за отсутствия возможности инвестировать в валюте рыночные инвесторы стали менее чувствительны к риску в облигациях, номинированных в юанях, из-за чего покупают бумаги даже с заниженными премиями»,— отмечает заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов.
Во всех размещениях активное участие принимали частные инвесторы. Количество удовлетворенных заявок по облигациям «Полюса» превысило 8,9 тыс. штук. Причем, по данным ресурса BondsLab, почти 6,7 тыс. заявок было объемом до 10 тыс. CNY (до 87 тыс. руб.). Облигации «Русала» покупали более состоятельные инвесторы — заявки удовлетворялись от 180 тыс. CNY (1,6 млн руб.), в общей сложности чуть более 650 штук. Для покупки таких бумаг частные лица активно скупают китайскую валюту. По данным ЦБ (.pdf), физические лица в августе купили на Московской бирже китайской валюты на 39 млрд руб. (около 4 млрд CNY). Объем вторичных торгов остается небольшим. Вместе с тем облигации «Русала» сейчас торгуются по цене около 101% от номинала, тогда как бонды «Полюса» — возле номинала. «К покупкам подключаются инвесторы, которые не успели или не смогли купить на первичном размещении»,— поясняет главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин.
Участники рынка ожидают дальнейшего роста активности эмитентов в сегменте внутренних облигаций, номинированных в юанях.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
