Активность корпоративных заемщиков на внутреннем долговом рынке в декабре 2023 года была рекордной, свидетельствуют данные Cbonds. За месяц эмитенты заняли почти 1,4 трлн руб., что на 50 млрд руб. выше исторического максимума в декабре 2022 года. По итогам года компании и банки разместили долговые бумаги на 5,2 трлн руб., что в полтора раза выше показателя 2022 года и лучший результат за всю историю российского долгового рынка. «Прошлый год наглядно показал, что долговой рынок может не просто существовать в условиях растущих ставок, но демонстрировать абсолютно рекордные значения по объему размещений»,— отмечает директор департамента долгового капитала инвестбанка «Синара» Рустем Кафиатуллин.
Основной вклад в объем размещений в 2023 году внесли компании финансового сектора (кредитные и прочие финансовые организации), тогда как годом ранее они были малоактивны. На такие эмитенты, согласно оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, пришлось 50,7% всего объема размещений, при этом банки заняли суммарно 1,19 трлн руб., а остальные финансовые организации — 1,77 трлн руб. (в основном за счет институтов развития «Дом.РФ» и ВЭБ.РФ).
Характерной особенностью первичного рынка стало существенное укрупнение выпусков. Около 56% из общего объема размещений пришлось на 52 крупнейшие сделки объемом 30–220 млрд руб. «Одной из причин этому стало увеличение облигаций с плавающим купоном, которых в 2023 году было размещено на общую сумму 1,75 трлн руб.»,— отмечает господин Ермак.
В 2024 году на рынке не исключают улучшения результатов. Руководитель департамента рынков долгового капитала БКС КИБ Денис Леонов обращает внимание, что активность эмитентов на рынке уже выше, чем в январе 2023 года. В частности, 19 января, КамАЗ завершил сбор заявок на двухлетние рублевые облигации, в итоге за счет высокого спроса объем размещения был увеличен с 5 млрд до 10 млрд руб. «Сейчас ряд эмитентов, которым нужно финансирование, уже мониторит момент выхода на рынок»,— отмечает руководитель офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяна Амброжевич.
Рост рынка будет происходить в основном за счет эмитентов реального сектора, тогда как активность банков снизится.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
