Рынок ПИФов достаточно привлекателен

На вопросы корреспондентов газеты "Дело" отвечают специалисты
регионального рынка коллективных инвестиций

1. Как пережили иркутские частные инвесторы
падение рынка? Многие ли забрали деньги из ПИФов, и на какой
месяц пришелся пик продаж паев? Как изменилась ситуация на рынке
ПИФов к настоящему времени?

2. Согласны ли вы с утверждением некоторых специалистов,
что россияне продолжают нести деньги в ПИФы?
Паи каких фондов предпочитают покупать частные инвесторы сегодня?

3. Как вы оцениваете перспективы российского рынка ПИФов до конца
года? Что посоветуете инвесторам, которые только присматриваются
к этому рынку?

4. В нынешнем году заметно расширилась линейка ПИФов,
представленных в нашем регионе, более активно в этот процесс
включились банки. Как вы оцениваете региональный рынок ПИФов?
Насколько этот вид инвестирования популярен в Иркутске?
Не сложно ли инвесторам разбираться во всем многообразии ПИФов,
и какими критериями они руководствуются при выборе тех или иных
фондов?

Сергей Стукалов, генеральный директор УК Монтес
Аури; Татьяна Шаповалова, специалист отдела
инвестиций Иркутского филиала Гута-банка:

1. Поскольку подавляющее большинство инвесторов при вложении денег
в ПИФы отдают себе отчет в том, что эти вложения несут
определенные риски, они предусматривают и вариант снижения
стоимости паев какого-то из фондов. Именно поэтому "волны
продаж" не было. В конце апреля-мае прошло много обменов -- когда
паи фонда акций "ДВИ" обменивались на более стабильные паи фонда
облигаций "Лидер Финанс". Инвесторы уже привыкли к тому, что
вложения в ПИФы потенциально более доходны, чем вложения в
банковские депозиты, а в отдельные периоды времени
дополнительную доходность можно получить за счет обмена
дешевеющих паев одного фонда на дорожающие паи другого.

В целом по рынку, с начала лета до его середины наблюдался уже
традиционный отток
средств из ПИФов. К концу лета установился паритет, размер
вкладываемых и выводимых денег был приблизительно равен,
начались вложения средств в расчете на осенний рост. С начала
осени можно говорить о притоке денег в ПИФы. У нас приток идет,
в основном, в фонд акций "Долгосрочные взаимные инвестиции".

Следует также отметить, что даже в тот период, когда
Гута-банк не проводил банковские операции, все операции с паями
ПИФов им осуществлялись. Для проведения операций с денежными
средствами в этот период УК Монтес Аури открыла расчетные счета
в Сбербанке РФ.

2. Вложение денег в фондовый рынок всегда определяется желанием
много заработать и боязнью потерять свои деньги. Сейчас у
инвесторов постепенно перевешивает желание заработать. Именно
поэтому предпочтение отдается фонду акций. На втором месте по объему
спроса -- фонд облигаций "Лидер Финанс".

3. Мы уже неоднократно обращали внимание читателей вашей газеты,
что ПИФы -- это инструмент, который изначально ориентирован на
долгосрочные вложения денег. С этой точки зрения их можно
покупать в любой момент времени. Естественно, при этом нужно
помнить о диверсификации вложений и наблюдать за происходящими
на фондовом рынке событиями, чтобы правильно выбрать фонд.

4. Сейчас рынок ПИФов в Иркутске уже можно назвать достаточно
развитым в плане предложения. Но он по-прежнему еще
недостаточно знаком массовому инвестору. Развитие рынка ПИФов в
целом по стране сейчас идет именно за счет расширения агентской
сети на базе филиалов банков (самых многофилиальных
организаций), за счет открытия "паевых супермаркетов", в которых
можно приобрести паи ПИФов нескольких управляющих компаний, и за
счет вывода паев интервальных ПИФов на биржу. В Иркутске из
вышеназванных пока что нет только паевых супермаркетов.

Не сложно ли инвесторам разбираться во всем многообразии ПИФов?
Сложно, но лучше, когда выбор есть. Тем более, что инвесторы
при выборе руководствуются, в целом, правильными критериями. Хорошую
помощь в выборе может оказать также рейтинг, который составляет
рейтинговое агентство "Эксперт-РА".

В первую очередь инвесторы
обычно смотрят на репутацию, срок и предыдущие результаты работы
управляющих компаний. Дальше идут такие критерии, как удобство
работы с данной УК, близость ее к инвестору, разнообразие
предлагаемых ПИФов. И в Иркутске уже складывается класс
инвесторов, которые инвестируют деньги в паи ПИФов
нескольких, наиболее подходящих им управляющих компаний.

Тимур Старков, Байкальский банк Сбербанка России:

1. Поскольку всем клиентам, интересующимся ПИФами, мы
предоставляем максимум информации о ситуации на фондовом рынке,
наши инвесторы достаточно спокойно отнеслись к его падению.
Большинство инвесторов понимают, что существует риск
потерять часть своих средств при неблагоприятной конъюнктуре на
рынке. Каждому клиенту мы рассказываем о тех рисках, с которыми
он столкнется при вхождении в ПИФ. При падении рынка реальные
убытки начинаются только тогда, когда инвестор принимает решение
вывести деньги из фонда. Если же он готов переждать спад,
то при восстановлении благоприятной конъюнктуры
оказывается либо на точке безубыточности, либо выходит из ПИФа с
прибылью. За весь период у нас было всего три операции по
погашению паев на незначительную сумму.

2. В настоящее время фондовый рынок находится на подъеме,
котировки большинства акций идут вверх. Интересующихся
инвестированием в паи ПИФов в сентябре стало намного больше.
Наши инвесторы предпочитают фонд акций "Петр Столыпин" под
управлением УК ОФГ Инвест. Фонды акций привлекательны своей
доходностью, несмотря на то, что несут в себе больший риск.

3. Сейчас рынок ПИФов достаточно привлекателен для
инвестирования. Конечно, инвесторы получили бы большую
доходность, вложив свои средства в ПИФы немного раньше, в конце
августа -- начале сентября, однако и сегодня паи еще можно
приобрести по выгодной цене. По нашим прогнозам,
рынок будет расти до конца года, потенциал для этого есть.

4. ПИФы в нашем регионе представлены достаточно широко,
и в их многообразии неискушенному инвестору разобраться
достаточно трудно. Помочь здесь могут Интернет и
различные периодические издания. Но самый главный
помощник -- это грамотный менеджер компании-агента по продаже
паев, который может дать инвестору полную информацию о
ПИФе. На наш взгляд, основными критериями для инвестора при выборе
ПИФа являются продолжительность работы фонда на рынке
и демонстрируемая им доходность.

В Иркутске популярность ПИФов растет с каждым днем,
люди перестают смотреть на них с
опаской, объемы инвестиций стабильно растут. Мы считаем, что
будущее долгосрочных частных накоплений -- за коллективными
инвестициями.

Юлия Басенко, Иркутский филиал Альфа-банка:

1. Клиенты УК Альфа-Капитал проявили большую выдержку в
условиях, когда фондовый рынок, показывавший впечатляющие
результаты вплоть до начала апреля, дрогнул и пошел вниз. Оттока
клиентов, связанного с падением стоимости инвестиционного пая,
практически не было. Дело в том, что вложения в инвестиционные паи
изначально осуществляются на длительный срок. Это очень важно, когда
речь идет об инвестициях. Только располагая длительным
горизонтом инвестирования, клиенты управляющей компании могут
застраховать себя от рисков потерь на колебаниях фондового
рынка.

В то же время, падение рынка вызвало уменьшение притока новых клиентов
УК Альфа-Капитал. Многие инвесторы заняли выжидательную позицию
и не спешили принимать решение о приобретении инвестиционных
паев. Сейчас приток новых клиентов возвращается на прежний уровень.

2. Действительно, покупка паев инвесторами начала расти еще в августе.
Клиенты выбирают ПИФы для инвестирования в соответствии
со своими оценками риска и доходности, понимая, что эти понятия
взаимосвязаны. Сегодня у нас наиболее популярен открытый ПИФ
"Альфа-Капитал Акции", поскольку рынок акций обладает очень высоким
потенциалом для роста. Традиционно пользуются спросом
инвестиционные паи интервального ПИФа смешанных инвестиций
"Альфа-Капитал" -- этот фонд показывает лучшие
результаты по соотношению риска и доходности.

3. Мы оцениваем ситуацию со сдержанным оптимизмом. Рынок ПИФов
напрямую зависит от всего фондового рынка, а тот, в свою
очередь, -- от общеэкономической ситуации в стране.
Макроэкономические показатели внушают твердую уверенность в
росте российского фондового рынка. Основные риски связаны прежде
всего с политической ситуацией. И здесь важны выдержка и
твердость президента и правительства в реализации намеченных
программ и действий. Стоит сказать, что сейчас на фондовом рынке
начался долгожданный период роста, и для инвесторов это
благоприятное время для принятия решения о вложении в
инвестиционные паи ПИФов.

4. Мы очень оптимистично оцениваем перспективы рынка ПИФов в
нашем регионе -- в данный момент он имеет большие перспективы.
С повышением финансовой культуры наших граждан растет
и популярность ПИФов. Мы всегда объясняем нашим
клиентам, что к вопросу планирования семейных финансов
надо подходить серьезно. Мы готовы дать бесплатную
консультацию по любым вопросам, касающимся инвестирования в паевые
инвестиционные фонды. Для клиента очень важно заранее определить,
какую сумму, на какой срок и с каким уровнем риска он готов
инвестировать. А разобраться в многообразии ПИФов всегда помогут
специалисты.

Эдуард Хенкин, Иркутский филиал Урало-Сибирского банка:

1. Во втором квартале мы не наблюдали ни притока, ни оттока
клиентов, желающих приобрести паи: в нашем филиале в этот период
не прошло ни одной сделки по погашению, покупке или продаже паев.

2. Особого ажиотажа по покупке паев в 3 квартале не
наблюдается. Но деньги из ПИФов клиенты не забирают,
напротив -- идет приток, причем в основном за счет клиентов
филиала, закрывающих срочные вклады в банке (по истечении срока)
и выбирающих паи только лишь по причине их более высокой
доходности, чем у банковских депозитов. При этом
клиенты порой даже не учитывают повышенные риски фондового рынка.
В нашем филиале выбирают, в основном, интервальные ПИФы группы
Лукойл: "Лукойл фонд Первый", "Лукойл фонд отраслевых
инвестиций", "Лукойл фонд Перспективных вложений", "Лукойл фонд
Профессиональный".

3. После летних потрясений, с началом осени рынок акций
окончательно вернулся в фазу уверенного роста, так что в течение
следующих шести месяцев инвесторы смогут заработать более 30%
годовых в рублевом выражении.

4. О популярности инвестирования в ПИФы в Иркутске нам судить
сложно, поскольку в нашем филиале эта услуга
появилась относительно недавно, а сталкиваться с другими ПИФами
пока не доводилось.