Летнее ралли, которое мы наблюдаем, проходит на средних оборотах, что подтверждает мнение о росте российского рынка в основном на внутренней ликвидности, -- Дмитрий Шишов, "Брокеркредитсервис"

ОПЕРАТИВНЫЙ КОММЕНТАРИЙ: Желание немного скорректироваться с каждым днем все сильнее

Рост на российском рынке приостановился, "медведи" уже несколько дней пытаются начать коррекцию. Продажи пока выкупаются инвесторами, однако напряжение на рынке нарастает. Технически рынок смотрит вниз, однако высокие цены на нефть и смешанная динамика на западных площадках не дают ей развиться.

Пока коррекция, на наш взгляд, ограничивается 3-4%. Более сильное падение мы сможем наблюдать в случае негативного развития на внешних рынках, в частности США. Основной негатив сейчас исходит с рынка жилья. Инвесткомпания Bear Stearns сообщила об убытках ее хедж-фондов, что усилило ожидания по рынку недвижимости, который может за собой потянуть другие сектора. Компания Bear Stearns сообщила инвесторам, что два ее хедж-фонда почти полностью утратили стоимость из-за потерь от облигаций, обеспеченных ипотечными кредитами высокого риска. На этом фоне мы наблюдаем сегодня снижение фьючерсов на американские индексы. Также сегодня внимание инвесторов будет приковано к новой порции важных данных по статистики США. В среду выйдут данные по жилищным стартам и разрешениям на строительство в США. Также в среду выступит глава ФРС с полугодовым отчетом по вопросам денежно-кредитной политики в Палате Комитета по финансовым услугам, в Вашингтоне. Но
перед этим в среду рынок сфокусируется на публикации по индексу цен потребителей. В четверг выступление главы ФРС продолжится, но уже в Банковском комитете Сената. Также ожидается выход дынных по запасам нефтепродуктов.

Лучше рынка в последний месяц выглядят акции нефтяного сектора, в особенности Газпром. За последний месяц внимание инвесторов вновь вернулось к нефтяным бумагам, причина тому - сильный рост нефти. Инвесторы начали входить в дешевые нефтяные бумаги, закладывая ожидания хорошей отчетности по итогам второго полугодия. Переток денег сказался на недавних лидерах - акциях энергетики, телекоммуникаций и банков. Интерес к акциям РАО ЕЭС и НорНикеля немного охладел. На фоне негативной тенденции на никель на мировом рынке привлекательность
акции в краткосрочном плане несколько снизилась. В среднесрочном плане мы ожидаем продолжения роста в НорНикеле. Также стоит отметить, что летнее ралли, которое мы наблюдаем, проходит на средних оборотах, что подтверждает мнение о росте российского рынка в основном на внутренней ликвидности. Согласно последней отчетности фондов, на рынок развивающихся стран вновь хлынули деньги. Был зафиксирован рекордный приток средств, который составил $3.7 млрд. Однако большая часть этих денег осела в азиатских фондах, в фондах
Латинской Америки, а вот российскому рынку акций досталась совсем немногим чуть более 55 млн. долларов.
Учитывая перечисленные факторы, советуем внимательно следить за внешним фоном и осторожно подходить к принятию дальнейших инвестиционных решений.