"На фоне начала заседания Комитета по Открытым Рынкам ФРС котировки единой европейской валюты к доллару довольно устойчивы на отметках вблизи недельных максимумов. Последние три заседания FOMC завершались ростом курса EUR/USD по итогам торгового дня, последовавшего за их окончанием. "Память" рынка, а также неопределенность в отношении предстоящей в пятницу публикации данных ВВП США сейчас поддерживают котировки евро к американскому доллару.
Стоит также отметить, что приближающийся февраль может оказаться в целом неблагоприятным для USD месяцем текущего года. В этот месяц Казначейство США не планирует размещение векселей, выпускаемых им на нерегулярной основе для финансирования кассовых потребностей бюджета в средствах до поступления налогов /cash management bills/. Соответственно, увеличится предложение рынку долларовых денежных средств.
Тем не менее, существенное ослабление американской валюты в итоге представляется сравнительно маловероятным вариантом развития событий в данном случае.
Ставки политики США, направленной на стимулирование национального кредитно-инвестиционного сегмента, сейчас как никогда в последние десятилетия высоки. Стабильность американского доллара при этом – неотъемлемый фактор потенциального роста привлекательности финансовых активов Америки.
Тем не менее, среднесрочные предпосылки "ослабления" единой европейской валюты к доллару США представляются по-прежнему актуальными. Платежные показатели Еврозоны продолжают ухудшаться. Согласно вчерашней информации, платежный баланс стран ЕМС в ноябре 2008 г. составил -16 млрд. евро против среднего прогноза и своего значения в предыдущем месяце, равнявшихся -8 млрд. евро и -6 млрд. евро соответственно. Основным источником указанного процесса является ухудшение в макроэкономической ситуации стран европейской периферии. Дивергенция макроэкономических показателей европейских стран увеличивают зависимость европейской экономики от краткосрочных инвестиций, снижает привлекательность вложений в региональную экономику.
Вышедшие вчера позитивные данные январского индекса делового климата в Германии – который составил 83,0 пт. против своего среднего прогноза и декабрьского значения, равнявшихся 81,0 и 82,6 пт. соответственно – только подчеркивают указанное выше негативное для экономики ЕМС расхождение в показателях. Необходимо отметить, что в том же в январе 2008 г. агентство S&P снизило суверенные рейтинги Испании, Португалии и Греции.
Анонсированные руководством США меры по широкой монетарной поддержке национального финансового сектора, которые будут проводиться уже в ближайшее время, оказывают поддержку сегменту относительно высоко рискованных активов и способствуют "ослаблению" японской валюты на FX.
Дополнительную поддержку продажам йены сегодня, возможно, оказало заявление главы BoJ М. Ширакава о том, что ведущие мировые Центральные Банки на фоне кризиса усилили кооперацию и обмениваются мнениями и информацией по широкому спектру финансовых вопросов. Хотя официально информация о возможной валютной интервенции, направленной на снижение курса йены Банк Японии и представители других центробанков объективные риски такого варианта развития событий на рынке с точки зрения среднесрочного периода существуют.
В целом, среднесрочные перспективы значимого снижения курса JPY на валютном рынке представляются актуальными. Возможно, определенное развитие подобной тенденции рынок увидит и в ближайшие дни.
Котировки рубля РФ к бивалютной "корзине" ЦБР сегодня несколько снизились, хотя и сохранили значения вблизи отметки 38 руб. Указанная тенденция развивалась под влиянием повышения курса USD/RUB до отметки 33,34. Вчера на закрытии ЕТС значение этой валютной пары составляло 33,03.
Вчера Правительство РФ анонсировало готовящееся выделение дополнительных средств на капитализацию банков в объеме до 900 млрд. руб. Банки, очевидно, рассчитывают, что приток рублевой ликвидности снизит краткосрочные ставки по кредитам, которые сейчас превышают 20% даже для кредитных организаций первого "круга". Соответственно поддержка рубля РФ на этом направлении сократится. Однако государство может очень жестко проконтролировать использование банками выделяемых средств. Достаточно отметить, что 500 млрд. руб. в данном случае, как предполагается, пойдут контролируемому государством Сбербанку через ЦБ в виде субординированного кредита, а ВТБ получит 200 млрд. руб. То есть для остальных кредитных организаций остается всего 200 млрд. руб., которые совсем не обязательно окажутся на валютном рынке.
Банк России, по-прежнему, имеет в своем арсенале возможность введения ограничений по поддержанию ликвидности банковской системы, чтобы "наказать" спекулянтов, играющих на понижение рубля за счет краткосрочных кредитов самого ЦБ", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
Стоит также отметить, что приближающийся февраль может оказаться в целом неблагоприятным для USD месяцем текущего года. В этот месяц Казначейство США не планирует размещение векселей, выпускаемых им на нерегулярной основе для финансирования кассовых потребностей бюджета в средствах до поступления налогов /cash management bills/. Соответственно, увеличится предложение рынку долларовых денежных средств.
Тем не менее, существенное ослабление американской валюты в итоге представляется сравнительно маловероятным вариантом развития событий в данном случае.
Ставки политики США, направленной на стимулирование национального кредитно-инвестиционного сегмента, сейчас как никогда в последние десятилетия высоки. Стабильность американского доллара при этом – неотъемлемый фактор потенциального роста привлекательности финансовых активов Америки.
Тем не менее, среднесрочные предпосылки "ослабления" единой европейской валюты к доллару США представляются по-прежнему актуальными. Платежные показатели Еврозоны продолжают ухудшаться. Согласно вчерашней информации, платежный баланс стран ЕМС в ноябре 2008 г. составил -16 млрд. евро против среднего прогноза и своего значения в предыдущем месяце, равнявшихся -8 млрд. евро и -6 млрд. евро соответственно. Основным источником указанного процесса является ухудшение в макроэкономической ситуации стран европейской периферии. Дивергенция макроэкономических показателей европейских стран увеличивают зависимость европейской экономики от краткосрочных инвестиций, снижает привлекательность вложений в региональную экономику.
Вышедшие вчера позитивные данные январского индекса делового климата в Германии – который составил 83,0 пт. против своего среднего прогноза и декабрьского значения, равнявшихся 81,0 и 82,6 пт. соответственно – только подчеркивают указанное выше негативное для экономики ЕМС расхождение в показателях. Необходимо отметить, что в том же в январе 2008 г. агентство S&P снизило суверенные рейтинги Испании, Португалии и Греции.
Анонсированные руководством США меры по широкой монетарной поддержке национального финансового сектора, которые будут проводиться уже в ближайшее время, оказывают поддержку сегменту относительно высоко рискованных активов и способствуют "ослаблению" японской валюты на FX.
Дополнительную поддержку продажам йены сегодня, возможно, оказало заявление главы BoJ М. Ширакава о том, что ведущие мировые Центральные Банки на фоне кризиса усилили кооперацию и обмениваются мнениями и информацией по широкому спектру финансовых вопросов. Хотя официально информация о возможной валютной интервенции, направленной на снижение курса йены Банк Японии и представители других центробанков объективные риски такого варианта развития событий на рынке с точки зрения среднесрочного периода существуют.
В целом, среднесрочные перспективы значимого снижения курса JPY на валютном рынке представляются актуальными. Возможно, определенное развитие подобной тенденции рынок увидит и в ближайшие дни.
Котировки рубля РФ к бивалютной "корзине" ЦБР сегодня несколько снизились, хотя и сохранили значения вблизи отметки 38 руб. Указанная тенденция развивалась под влиянием повышения курса USD/RUB до отметки 33,34. Вчера на закрытии ЕТС значение этой валютной пары составляло 33,03.
Вчера Правительство РФ анонсировало готовящееся выделение дополнительных средств на капитализацию банков в объеме до 900 млрд. руб. Банки, очевидно, рассчитывают, что приток рублевой ликвидности снизит краткосрочные ставки по кредитам, которые сейчас превышают 20% даже для кредитных организаций первого "круга". Соответственно поддержка рубля РФ на этом направлении сократится. Однако государство может очень жестко проконтролировать использование банками выделяемых средств. Достаточно отметить, что 500 млрд. руб. в данном случае, как предполагается, пойдут контролируемому государством Сбербанку через ЦБ в виде субординированного кредита, а ВТБ получит 200 млрд. руб. То есть для остальных кредитных организаций остается всего 200 млрд. руб., которые совсем не обязательно окажутся на валютном рынке.
Банк России, по-прежнему, имеет в своем арсенале возможность введения ограничений по поддержанию ликвидности банковской системы, чтобы "наказать" спекулянтов, играющих на понижение рубля за счет краткосрочных кредитов самого ЦБ", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
SIA.RU: Главное
